关键词：外贸会计；Excel
1背景
1.1外贸会计的特殊性
外贸会计并不是一个独立的学科概念，而是通过外贸业务有别于国内贸易在会计核算方面的特殊性加以界定的，具体是指经营外贸的企业以提高经济效益为目标，采用2种货币（复币）记账法，对企业的国际贸易业务进行核算、分析、预测和控制的工作。
在外贸环节中经常遇到进出口商品的流转、外汇债权债务、结售汇以及出口退税等问题，并且有下列4个比较显著的特点：（1）外贸会计中既有记账本位币的核算，又有外币的核算；（2）汇兑损益是外贸业务产生的经营结果，依据会计的重要性原则，外贸会计将汇兑损益作为一级科目核算，而不是通常地按照其他企业会计将其作为财务费用处理；（3）外贸会计要核算出口退税，体现了国家的鼓励出口的政策；（4）外贸会计经营结果中包括了人民币与外币的经济效益，例如出口创汇成本这一指标。
1.2Excel辅助会计核算的优势
Excel是在会计电算化中使用最为频繁的一款软件，其具有强大的数据处理和数据分析功能，不仅提供了数据输入、输出、显示和数据分析功能，并且不受定制财务软件固定模块和付费使用的限制，凸显了Excel在处理会计核算问题上的方便和高效。外贸会计依据外贸业务的实际流程和会计准则的规定，在采购、销售和结汇这传统的三大环节上的核算工作均可由Excel辅助实现，省时、高效地记录外贸企业经营结果。
1.2.1外贸采购
（1）会计确认的时间和条件。外贸会计确认出口商品采购的时间应以取得出口商品所有权或实际控制权为准，即取得商品入库单和增值税专用发票等有关结算凭证。
（2）外贸采购涉及的账户。第一类，资产类的账户：库存出口商品。该账户核算内容为企业全部自有的库存出口商品，该类商品最终的销售目的地是国外；计量采用的是实际采购成本；其中借方表示已验收入库商品，贷方反映已经销售并结转的商品成本。第二类：负债类账户：应交税金。该账户核算内容为企业按税法规定应缴纳的各种税金。第三类：损益类账户：经营费用。该账户核算内容为企业购进商品所发生的运杂费、装卸费、包装费、保险费、仓储保管费、检验费、广告费、业务人员工资福利等。第四类：往来账户：银行存款、应付账款。该账户核算内容为应付或者未付给供货企业的往来货款。
1.2.2销售环节
外贸销售的形式多种多样，例如有自营出口销售、出口销售、加工补偿销售以及代销等，本文着重讨论的是外贸业务中最为常用的自营出口和出口2种销售方式。
（1）自营出口销售的核算。
①会计确认的时间和条件。自营出口销售收入确认，涉及外贸业务中货物所有权随着出口单据转移问题，外贸会计中确认收入的时间为企业取得正本提单并以全部单据向银行成功议付之日。
②自营出口的账户设置。
第一类，资产类账户：库存出口商品账户。该账户核算内容与外贸采购中涉及的内容一致。
第二类，损益类账户：自营出口销售收入、自营出口销售成本。其中，自营出口销售收入账户，贷方表示增加，核算内容为支付的外币运费、保险费、佣金等以及退货或对外理赔时冲减的收入，其中退货或对外理赔时冲减的收入表示收入的减少，用红字记账；自营出口销售成本账户，借方表示增加，核算内容为结转的销售成本和增值税退税差额以及用红字冲减退货成本。
第三类：往来类账户：应收外汇账款、预收外汇账款账户。这2个账户核算外贸企业与出（进）口合作伙伴之间的贸易往来，在日常核算中使用最为频繁。从会计要素的角度出发，应收外汇账款属于资产类，借方表示应收外汇的增加，即应收的外汇货款；贷方应收外汇的减少，即已经收回的外汇货款，期末余额表示应发生但尚未收回货款；预收外汇账款账户属于负债类，借方表示预收外汇账款的减少，即实际出口实现时转销的预收货款，贷方表示预收账款的增加，即预收国外贸易伙伴的定金或货款，期末余额表示已经收取但尚未转销的预收货款。
应收外汇账款、预收外汇账款账户这2个往来账户的特点是核算真实贸易往来时，既有人民币结算的金额，又有外币结算的金额，因此要采取复币记账法。当2个币种的账户进行折算时，应选择外币入账（议付，即按照协议支付，指外贸业务中提交规定单据，得到货款支付的行为。]）当天或本期1日的汇率中间价作为记账汇率。
外贸会计中自营出口确认收入的入账金额以FOB[FOB，出口港离岸价格，即Freeonboard.]价为基础，如果按照FOB价格之外的价格条款（例如CFR，CIF）成交，其发生的国外运费、保险费及佣金等费用支出，均应作冲减销售收入处理。在实际操作过程中，一般在期末按海运费、保险费以及佣金等汇总数进行预提费用，到实际发生支付时直接冲减自营出口销售收入。
依据外贸业务的实际，外贸公司一般先接受国外订单后才开始生产或者国内采购，因此库存出口商品采用个别计价法，在发出商品时，根据发出商品的实际数量、金额结转库存出口商品成本，同时将增值税征收和出口退税的收入之间的差额转入自营出口销售成本。
（2）出口销售的核算。
出口业务是指出口企业国内委托方办理对外洽谈、签约、发运、交单及结汇的全过程，或办理对外销售商品及交单、结汇的出口业务。
受托企业经办出口业务，不垫付商品资金，不负担基本费用，不承担出口销售盈亏，仅收取手续费。出口商品的出口退税归委托方，一般由受托企业负责去所在地的税务局开立出口退税证明，由委托方持证明和出口报关单、出口收汇核销单及出口协议副本等文件向当地税务部门办理退税。
①出口销售核算的账户设置。根据出口业务中委托方和受托方之间的权利义务关系，设置应收账款或应付账款账户2个往来账户，核算内容为委托方与受托方之间出口业务的款项。同时还设置有出口销售收入、出口销售成本、应收外汇账款等账户，核算内容为受托方与外贸另一方的商品和服务往来。
②出口外贸会计的确认时间。依据出口业务流程和会计制度的规定，在外贸操作实例中，收入的确认时间一般在出口销售结汇并与委托方办理结算后确认。
依据出口业务流程，出口退税的收入归属于委托方而不是受托企业，实际操作中一般由受托企业负责去所在地税务局开立出口退税证明，由委托方持证明和相关单据向当地退税主管机关办理，因此出口外贸企业一般不进行出口退税的核算。
1.2.3结汇
结汇是外贸企业安全收回货款的标志，是外贸业务结束的标志。在结汇时，出口企业可以按照银行当天的外汇牌价（买入价）结售外汇给指定银行。在结汇实际操作中，需要运用汇兑收益核算结汇时外汇价格和确认收入时的收入差异，借方表示银行外汇买入价低于确认收入时的汇率外贸企业，外贸企业出现汇兑的损失；贷方表示银行外汇买入价高于确认收入时的汇率，外贸企业出现汇兑的收益，结汇收入记入银行存款――美元户时选择的汇率可以采用固定汇率或时时的变动汇率。采用固定汇率，应以当月1日市场汇率（原则为市场汇率的中间价）记账。
2Excel辅助核算的实现
2.1用Excel设置外贸会计核算基本科目
由上述分析可知，外贸会计中常用的会计科目主要有资产类的库存出口商品、银行存款、应收账款、应收外汇账款；负债类的应付账款、应交税金和预收外汇账款；所有者权益类的实收资本、资本公积、盈余公积、本年利润和利润分配；成本损益类的经营费用、自营出口销售收入、自营出口销售成本、出口销售收入、出口销售成本和汇兑损益。上述科目可由Excel设置完成，方便核算使用。
关键词：现金管理；自贸区；人民币跨境；双向人民币资金池；系统构建
中图分类号：F822文献标识码：A文章编号：1001-828X（2014）02-0-02
一、引言
2013年12月2日，中国人民银行出台《关于金融支持中国（上海）自由贸易实验区建设的意见》（下简称《意见》），提出自贸区内试点跨境双向人民币资金池业务，企业可根据自身经营需要，开展集团内双向人民币资金池业务，为其境内外关联企业提供经常项下集中收付业务。
仅三日后，12月5日中国银行便为益海嘉里办理了自贸区首单人民币双向资金池业务（对新加坡收1亿元和付1.5亿元），其后几家大型商业银行各自选择了有合作历史的区内注册的商贸物流企业签署人民币双向资金池服务和跨境人民币借款服务协议，媒体报道自贸区双向人民币资金池金融创新服务已“落地”。
事实上商业银行在外汇资金集中运营试点、跨境人民币直投等现金管理领域的业务试点、产品创新和市场竞争已开展了多年，但成功案例和成熟推广模式鲜有，由此可见银行（特别是跨境）系统的开发和业务流程创新并不是一朝一夕即可成形的，更何况自贸区双向池相关政策和细则将来自于商务部、外管局、央行、乃至境外监管机构，《意见》出台几日便搭建出真正的双向人民币资金池系统绝非可能。
笔者作为四大国有商业银行长期从事现金管理业务政策制定、系统建设和业务推广的从业人士，结合十多年人民币资金池业务管理经验，融合自贸区分行相关系统和业务制度建设要求，也就双向人民币资金池系统构建的准备条件、系统功能进行设想和简要描述，如有不当之处还请不吝指正。
二、双向人民币资金池的构建准备
1.构建目标
以四大国有商业银行建行为例，耗时三年研发的新一代核心业务系统于2013年11月在全国1.4余万个分支机构上线，次月人行了《意见》，于是构建双向人民币资金池又成为新一代二期即将投产项目。主要构建目标是在现有的人民币现金管理业务基础上，建立全球企业账务核心系统，并与新一代核心业务系统、DC-Trade系统（国际结算大客户直联系统）与NTFS（新一代贸易融资系统）、MPS（外汇清算系统）、CLPM（额度管理系统）、FIMS（国际收支申报系统）、人民币跨境收付信息管理系统等系统实现连接，实现业务处理流程和信息交换的自动化，为客户提供全面的本外币现金管理业务服务并满足外管政策的相关要求，为集团客户提供全球成员账户人民币资金的可视、可控、统筹管理，搭建全球人民币资金结算网络，并满足外管政策和央行政策的相关要求。
作为银行企业现金管理业务的功能组建——双向人民币资金池业务，一是满足客户对跨境人民币结算业务的综合需求；二是满足客户跨区域资金池内额度共享需求；三是可以提高集团总部对全球成员财务管控效率。跨境双向人民币资金池业务可实现集团境内账户和国际账户的有效融合，在一个资金池内完成集团内部境内外资金流动和对外收支，提高企业资金的流动性和便利性，促进贸易投资便利化。
2.目标客户
双向人民币资金池业务将主要服务于从事进出口贸易、实业投资等外向型经济活动，在自贸区开立人民币一般存款账户，在境内外有人民币账户的集团企业。
3.构建双向人民币资金池的必要条件
对于在全球15个国家地区拥有一级分支机构的中国建设银行，构建双向人民币资金池业务，从银行系统技术条件、海外机构政策制度、人民币跨境划付路径、以及企业内部流程等方面需要如下必要条件：
（1）银行系统的技术支持
需要构建全球人民币账户整合系统，使得跨国公司在境外、境内区内、境内区外建行机构开立的人民币账户，有统一的主账户与成员单位资金池账户的签约关联系统。银行系统要满足在现有的监管要求下对于双向现金流的额度管控功能，保障账户管理及资金划付要符合当地相关政策和监管要求。
（2）海外分行人民币政策支持
建行境外分行及所在地的外汇管理部门（人民币在当地国属外币）对人民币账户的开立、人民币跨境结算的业务核准和政策支持。
（3）人民币跨境扣划和支付的路径
资金池是尽可能使池成员账户，在主账户的统一模式下实现信息报告、对外支付和集团归集功能，自贸区内（以及境内）人民币账户和境外账户的清算路径、以及通过资金池系统由主账户操作境外账户直接对外支付的集团归集资金的清算路径除SWIFT以外会构建新的清算模式。
（4）企业内部的相关流程和管理
目前绝大多数需要搭建跨境资金池的企业，在集团层面已形成了一定的资金池架构。随着未来人民币跨境相关业务的逐步放开和监管细则的出台，跨境人民币资金池企业内部财务管理目标、业务流程和制度要求会逐步明确。
4.政策依据及意义
去年12月2日颁发的《关于金融支持中国（上海）自由贸易实验区建设的意见》中第四部分——扩大人民币跨境使用的三点意见：（十三条）上海地区银行业金融机构可在“了解你的客户”、“了解你的业务”和“尽职审查”三原则基础上，凭区内机构（出口货物贸易人民币结算企业重点监管名单内的企业除外）和个人提交的收付款指令，直接办理经常项下、直接投资的跨境人民币结算业务…（十五条）区内金融机构和企业可从境外借用人民币资金，借用的人民币资金不得用于投资有价证券、衍生产品，不得用于委托贷款。（十六条）区内企业可根据自身经营需要，开展集团内双向人民币资金池业务，为其境内外关联企业提供经常项下集中收付业务。
这一政策意见有利于企业进一步集中调度和运用人民币资金。此后，在自贸区内跨国企业可以打通境内外现金池。以往资金池账户可供投资渠道有限，在《意见》框架下，可以把企业的海外投资账户、债券增值账户、贷款账户和自贸区的专户打通。企业通过资金池有望从事跨境投融资操作获取合理回报。
三、双向人民币资金池构建框架及主要功能
1.资金池结构示意图
2.规则描述
集团总部指定一家在自贸区内注册的成员，在银行开立一个人民币一般存款账户，专门用于集团内跨境双向人民币资金池业务，此账户称为双向人民币资金池主账户。
集团境外成员企业在所在地银行（海外机构）开立人民币账户，并在跨境人民币资金池系统中签约成为主账户的境外群组账户（示意图中群组A账户）。
集团境内成员企业（区内/区外）在银行开立人民币账户，并在跨境人民币资金池系统中签约成为主账户的境内群组账户（示意图中群组B/C账户）。
参与上存与下划，主账户归集的人民币资金应为自生产经营活动和实业投资活动的现金流，融资活动产生的现金流不得参与归集。
主账户境内资金归集分为委贷模式与非委贷模式，可按照当地外管局和人民银行要求进行选择；境外资金归集部分原则上也分为委贷模式与非委贷模式，具体符合当地的最新政策制度。
双向人民币资金池构建系统是银行内部人员可视及操作系统，客户通过银行柜面或电子银行系统客户端、直联接口进行信息报告、收付指令的传输。
3.资金池主要功能
集团总部通过银行双向人民币资金池实现如下主要功能：
（1）对境内外成员单位账户的（群组A、B、C）实时查询和账户明细下载。
（2）对境内成员单位账户（群组B、C）对外支付审批、或进行直接支付；系统须提供主账户对群组B（区内账户）支付所需审核材料的电子跟单信息功能。
（3）对境内成员单位账户（群组B、C）按需资金归集、内部计价、委贷核算。
（4）对境外成员单位账户（群组A）对外支付审批、或进行直接支付；系统须提供电子跟单审核材料的功能。
（5）对境外成员单位账户（群组A）按需资金归集、内部计价、委贷核算；系统须提供主账户对群组A（区内账户）支付所需审核材料的电子跟单信息功能；是否内部计价和进行委贷核算需符合境内外相关政策法规。
（6）信息报告：上述各项业务相关的满足客户要求订制的信息报告、以及满足外部监管要求的信息报告（如国际收支申报）；
（7）主账户可代境内成员公司跨境人民币业务集中收付；
（8）提供用户客户端操作界面或相应功能的系统直联接口。
4.资金池功能亮点
（1）实现政策额度管控下的境外人民币境内主账户归集；
（2）资金池主账户是普通的人民币一般账户，实现集团跨境交易；
（3）境内总部一点接入，实现集团全球账户管理。
四、构建双向人民币资金池进一步探讨
银行境外分支机构人民币账户开立方面。集团下属境外（群组A的）成员，需在银行的海外分支机构开立人民币账户。主流国家（如美、英、德等国）的央行对人民币账户的开立没有限制，但南非、越南等部分国家地区会有所限制。
根据我国人行及税法等相关政策，集团主账户企业需与境内成员单位就非贸易项下资金占用按集团式委托贷款业务要求办理。参与双向人民币资金池的境外成员单位对该项下资金归集及下拨是否通过集团式委托贷款业务流程和会计科目需根据当地相关政策办理。
双向人民币资金池按照账户资金联动模式不同，其搭建方式可有：实时归集、定时归集、虚拟归集等多种模式。
参考文献：
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[2]国家外汇管理局.中华人民共和国外汇管理条例.2008，8.
[3]国家外汇管理局.境内企业外汇资金集中运营管理规定.2009，8.
[4]国家外汇管理局.关于开展跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点的批复.汇复[2012]167号，2012，12.
[5]商务部.关于跨境人民币直接投资有关问题的通知.商资函[2011]第889号，2011，10.
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[7]国务院.印发中国（上海）自由贸易试验区总体方案的通知.国发[2013]38号，2013，9.
[8]中国银监会.关于中国（上海）自由贸易试验区银行业监管有关问题的通知.银监发[2013]40号，2013，9.
【关键词】金融改革；资本账户；人民币国际化；监管
随着我国经济不断向前发展，越来越多的企业不断开展国际投资和并购业务，人民币在国际资本市场上的影响力不断增加，在我国深化经济体制改革的过程中，必然要涉及资本账户开放的问题，本文主要从资本账户开放的必要性及利弊角度做一论述。
一、资本账户及资本账户开放的含义
资本账户是指用于资本项目收支的账户，包括贷款（外债及转贷款）专户、还贷专户、发行外币股票专户、外汇资本金账户、投资款临时专户、资产变现专用外汇账户、B股交易专户等。
资本项目业务主要包括外债、境外投资和外资企业外汇业务的管理。其中外债管理主要指审核申请借用外债、审批开立有关外债及其偿还的外汇账户、监督对外债资金使用情况、监测对外债进行统计；外商投资企业外汇业务管理主要指对外商投资企业的资本金账户和结算账户的开立、再投资、转让、清盘、年检、外汇登记等进行管理。境外投资包括境内机构审查境外投资进行外汇风险审查和外汇资金来源，以及监督、管理投资资金的汇出和回收、投资利润和其它外汇收益汇回。
资本账户开放通常是指一国允许其资本账户中的各种资本自由流动，即居民可以在国际金融市场自由地进出进行投资和筹资，非居民也可以在国际金融市场自由地进出进行投资和筹资。开放资本账户是发展中国家金融自由化中力度最大的开放措施。为了更好地利用国际资本，弥补其工业化进程中的“资本短缺”，发展中国家在实行利率自由化、金融业务和机构准入自由化的同时，也采取开放资本账户的方式。开放资本账户使发展中国家获得了许多潜在的经济效益。
在1996年之前，按照国际货币基金组织《汇兑安排与汇率限制年报》的定义标准，只要没有“对资本交易施加支付约束”，就表示该国基本实现了资本账户开放。1997年亚洲金融危机爆发后，国际货币基金组织将原先对成员国资本账户开放的单项认定，细分为11项。如果一国开放信贷工具交易，且开放项目在6项以上，则可视为基本实现资本账户开放。2007年国际金融危机爆发后，资本账户开放标准进一步放宽。
二、我国资本账户开放的程度
目前，我国资本账户不可兑换项目有3项，主要集中于非居民参与国内货币市场、集体投资类证券和衍生工具的出售和发行；部分可兑换的项目主要集中在债券市场交易、股票市场交易、房地产交易和个人资本交易等方面。可以发现，在经常项目下以及在直接投资领域，中国政府对外汇的流出基本没有限制；但对短期资本的迅速流出以及对外套利是存在管控的。世界各国频繁爆发的金融危机表明，热钱在制造金融危机中发挥了导火索和助推器的作用。
参考国际货币基金组织的2011年《汇兑安排与汇兑限制年报》，目前中国资本账户中不可兑换项目有4项，占比10%，主要有非居民参与国内货币市场管与基金信托市场、买卖衍生工具。部分可兑换项目有22项，占比55%，主要集中在四大类：债券市场交易、股票市场交易、房地产交易和个人资本交易。基本可兑换项目有i14项，主要集中在信贷工具交易、直接投资、直接投资清盘等方面。因此整体看，我国目前资本管制程度仍较高，与资本账户开放距离较大。
目前中国对中长期性质的双向直接投资与贸易融资已经基本放开，但在证券投资、跨境借贷与衍生品交易等短期资本流动仍存在较为严格的管制。因此，进一步开放资本项目，主要的开放内容是短期资本流动。
三、资本账户开放的必要性
1.国际收支账户中经常项目已开放
我国经济发展前景良好，经济开放度越来越高，贸易依存度达到70%左右，经常账户持续顺差，由于资本账户管制，大量经常账户顺差所产生的对外债权由中央银行集中持有，而这种对外债权通过民间主体进行运作是最有效的，由政府来做有很多困难，效率也低下。资本账户开放后，资本流出规模不大，经常账户顺差完全能够抵补资本流出的逆差。我国资本账户开放后的资本流出风险基本可控。同时，我国金融市场容量巨大，外汇储备数额巨大，监管体系比较健全，能有效缓冲资本账户开放的风险，保持汇率的稳定。在经常项目已经可兑换的条件下，很多资本可以通过变通的办法躲避资本管制措施。与其这样，还不如放松管制，让藏在地下的资本流动浮上水面，以此提高跨境资本流动透明度，让监管更加有效。
2.人民币作为国际支付手段和结算货币
我国已是全球第二大经济体和贸易国，为节省贸易双方的成本，越来越多的国家选择人民币为贸易结算的货币。
资本账户开放可以推动跨境人民币使用及香港人民币离岸中心建设，推进人民币国际化。从2009年7月起，跨境贸易使用人民币，并且试点范围不断扩大，跨境贸易人民币结算量发展迅猛。2011年银行累计办理跨境贸易人民币结算金额达2.08万亿元，比2010年增长3.1倍。同期，香港人民币离岸中心建设也卓有成效。适时开放资本账户，拓宽人民币流入和流出渠道，不仅将进一步提高人民币在国际贸易结算及国际投资中的地位，而且将进一步促进香港离岸市场建设，加快离岸人民币金融工具创新。可以展望，随着人民币逐步实现国际计价、国际支付以及国际投资等职能，人民币成为国际储备货币将指日可待。要真正实现人民币的国际化，中国就必须深入金融及汇率的改革。否则即使人民币加入特别提款权（SDR），也将仅具备象征性的意义。要实现货币国际化，就必须进行资本账户开放；与此同时，必须要形成一个具有流动性的货币市场，进行人民币的买卖，不仅是债券还有中国的其他衍生品。人民币国际化进程受制于离岸人民币规模有限、全球范围内以人民币计价的金融产品供给不足等，而资本账户开放则有望缓解上述约束、进一步推进人民币的跨境使用。
3.金融业已全面开放，资本账户开放是金融改革的必经之路
金融改革分两个层面：第一个是宏观金融政策即货币政策框架的改革，包括汇率的自由化、资本市场的开放、货币政策的制定和利率的市场化；第二个是微观方面包括银行业资本市场、保险业改革和加强监管。我国的金融服务业已经全面对外开放，这种开放必然会引起资本大量流动。随着外国的商业银行、保险公司以及投资银行能够给境内的中国居民、企业和政府部门提供一系列金融产品和服务的时候，必然会极大地促进跨境资金流动。此时资本账户还被严格管制，不仅管制的实际效果会很差，而且会妨碍我们可以在金融服务业开放中获得益处。
4.自贸区成立的必然要求
自贸内允许外国船舶自由进出，外国货物免税进口，取消对进口货物的配额管制，也是自由港的进一步延伸，是一个国家对外开放的一种特殊的功能区域。浙江大学经济学院教授、博导史晋川看来，“自由贸易区一个最大的功能就是开放。能做到贸易的便利化、金融的自由化，以及服务贸易和投资管理进一步的开放。”上海自由贸易区将试行人民币资本项目的自由兑换、扩大服务业开放、税收更加优惠等政策，探索对国际人流、资金和货物的全面开放制度。新一轮金融改革初步方案已形成，以实现自贸区与上海国际金融中心更好联动，重点要在资本项目可兑换和资本市场建设方面有更大的作为。
5.资本账户严格管制会扭曲市场行为
资本账户管制实质是政府干预市场，是一种变相的金融保护主义，容易产生道德风险。管制的结果或者是国内金融市场竞争过度，或者是国际金融市场竞争不足，或者两者兼而有之。该管制行为常常导致“输入型”通货膨胀或通货紧缩，比如过去几年中国贸易顺差较大，央行需要将流入的美元兑换成人民币，从而形成输入型通货膨胀。
四、资本账户开放的利弊分析
1.资本账户开放有利于实现跨境资金流动的平衡管理。长期以来，中国政府对跨境资本流动采取了“宽进严出”的管理策略，该策略在中国国内外汇资金短缺时固然发挥了重要作用，但当市场环境变化后，该策略导致中国外汇储备攀升、央行冲销压力巨大、国内流动性过剩，因此，通过放宽对资本流出的管理，既有助于降低央行的资本管理与冲销压力，也有助于缓解人民币升值压力。
2.通过加快资本账户开放来倒逼国内结构性改革。由于中国经济体制改革已经进入存量改革阶段，在既得利益集团的限制下，各种结构性改革举步维艰。通过开放资本账户来倒逼国内结构性改革，或许能够发挥2001年通过加入WTO来倒逼银行业改革相似的作用。
3.全球金融危机的爆发为中国开放资本账户提供了一个“战略机遇期”，特别是发达国家公司估值处于低位、对外部资金的需求较为强烈，这为中国企业的海外投资提供了良机。
4.现有的资本管制措施很难真正管得住资本流动。在经常项目已经可兑换的条件下，很多资本可以通过变通的办法躲避资本管制措施。与其这样，还不如放松管制，让藏在地下的资本流动浮上水面，以此提高跨境资本流动透明度，让监管更加有效。
5.开放资本账户有利于我国经济结构调整。当前我国经济运行中的一个突出矛盾是，储蓄高，GDP中消费占比较少，主要靠投资拉动经济，产能过剩。近年来，我国劳动力成本上升，劳动密集型产业竞争力优势减弱。开放资本账户有助于将部分低附加值的产能转移到劳动力更具比较优势的国家和地区，以提升我国产业的整体附加值水平。其次，我国家庭投资渠道相对缺乏，大量储蓄资金不能保值增值。开放资本账户，拓宽家庭海外投资渠道，可以促进家庭财富积累，提高我国消费水平。
不过，在看到上述有利方面的同时，我们也要充分认识到，短期资金的大进大出，会对国内市场产生一定的冲击，甚至爆发金融危机，这要求我们监管当局必须建立风险应对机制和提升应对能力。
五、护航资本账户开放
在开放资本账户的过程中，我国需同步建立全面的资本账户开放下的风控框架和风险应对机制。首先，加快推进国内金融改革，进一步推进利率市场化改革，增强汇率弹性，提高金融系统的深度和效率，增强对跨境资本的吸收能力，发挥市场在优化资源配置以及自我化解风险中的基础性作用。其次，提高监管机构的监管能力。在发展国内金融市场的同时，应加强相应的监管水平，构建微观审慎和宏观审慎相结合框架来降低经济金融风险。再次，对重点跨境融资项目，需要密切关注境外融资规模、币种和期限，防止外债的膨胀和币种错配，关注衍生金融产品市场，防范出现外债危机。最后，如果出现大规模资本流动异常，需要提前制定好稳妥的应对措施。
参考文献：
[1]马君潞，陈平，范小云.国际金融.高等教育出版社，2014
[2]中国人民银行调查统计司课题组.我国加快资本账户开放的条件基本成熟.2012
[3]施建淮.中国开放资本账户的意义.经济观察报，2007