关键词：经济师；企业财务；财务风险
中图分类号：C93文献标识码：A
一、我国企业财务风险的主要表现
企业财务活动，一般分为筹资活动、投资活动、资金营运和收益分配四个方面。相应地，财务风险就分为：筹资风险，即因借入资金而增加丧失偿债能力的可能；投资风险即由于不确定因素致使投资报酬率达不到预期目标而发生的风险；资金营运风险即现金流出与现金流入在时间上不一致导致资金链断裂所形成的现金流量风险；收益分配风险即由于收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险。
（1）在筹资方面，我国大多数企业资金结构不合理的现象普遍存在。目前，我国的资本市场尚不够发达，企业筹资手段不够丰富。长期以来，企业对资本市场的了解还比较匮乏，对资本市场的理论和资本市场的运转缺乏研究。在筹资时较少考虑资本结构和财务风险等，具有一定的盲目性，资金结构中负债资金比例过高，导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足。与高负债形成的风险相比，或有负债形成的风险更具隐蔽性，对企业的潜在风险也更大，典型案例是无法支付到期负债引发的法律诉讼和对外担保。企业负债率偏高，缺乏对应的偿债能力，部分企业对外担保数额大，期限长，甚至对担保企业缺乏足够的评估和了解，以公司名义为其担保等，给企业带来较大的风险。大部分企业对担保疏于管理，也不按照制度规范在会计报表附注中披露。如果被担保对象一旦无法偿债，担保企业的或有负债就转化成负债，突如其来的债务负担很可能导致企业资金紧张、甚至资不抵债，诱发企业的财务风险。
（2）在投资方面，部分企业投资决策随意性大。在企业中，不顾自身的能力和发展目标，热衷于铺摊子，盲目投资扩张，造成严重损失的案例比比皆是。企业在进行任何一项投资之前，都应对投资项目进行可行性分析，只有在综合考虑各项因素的基础上，当投资项目所产生的净现金流量为正时才是可行的。盲目追求外延式扩张及所谓多样化经营，未经深入调查研究便上投资项目，最终使企业背负沉重的包袱。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失。
（3）在资金营运方面，我国企业在流动资金等方面的管理也存在很多问题，一些管理手段还比较落后。目前我国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。存货流动性差，一方面占用了企业大量资金，另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存存货，企业还要承担可能因市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。在应收账款管理中，企业普遍存在只注重销售业绩、忽视应收账款控制的现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。企业资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性。
（4）在收益分配方面较少考虑资本结构问题。股利分配政策不仅影响与企业相关的各方面的利益，而且与公司的筹资问题和资本结构问题密切相关，涉及到企业的长远发展。在我国，由于企业为了长期稳定地发展，一般较注重积累，而不倾向于导致企业现金流出的现金股利分配方式；较注重企业的经营成果，即利润指标，而对股价关心较少，从而在收益分配上与国际惯例差距较大。与国际上广泛采用的股利政策相比，我国上市公司较少分配现金股利，多数采取配股或送红股的分配方法，这在一定程度上助长了证券市场上的投机气氛，无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此，我国企业股利政策的制定也往往无章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投资者无所适从。
二、建立财务预警指标体系，防范财务风险
财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育尚不健全的条件下更是不可避免。产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，因此，建立和完善财务预警系统，防范财务风险，对企业的持续、健康发展意义十分重大。
（1）建立短期财务预警系统，编制现金流量预算
由于企业理财的对象是现金及其流转，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够的现金保障各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收账款、应付账款及存货等一般保持稳定状态，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作别重要一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期限，建立滚动式现金流量预算。
（2）确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统
对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。反映资产获利能力的有总资产报酬率、成本费用利润率等指标；反映偿债能力的有流动比率和资产负债率等指标；经济效率高低直接体现企业经营管理水平，反映资产运营的指标有应收账款周转率和总资产周转率等指标；反映企业发展潜力的有销售增长率和资本保值增值率等指标。
三、结合实际采取适当的风险策略，防范财务风险
在建立了风险预警指标体系后，企业应对风险信号进行时事监测，如出现产品积压，质量下降，应收账款增大，成本上升，要根据其形成原因及过程，制定相应的风险管理策略，降低危害程度。面对财务风险，企业通常采用回避风险、控制风险、转移风险和分散风险策略。
（1）回避风险策略为企业在选择理财方案时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。
（2）控制风险策略可按照控制风险目的分为预防性控制和抑制性控制，前者指预先确定可能发生损失，提出相应措施，防止损失的实际发生。后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。
（3）转移风险策略指企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。转移风险的方式很多，企业应根据不同的风险采用不同的风险转移方式。例如，企业可以通过购买财产保险的方式将财产损失的风险转移给保险公司承担；签定反担保合同转移担保风险；签定债权转移合同转移坏帐风险等。
（4）分散风险策略即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。
四、提升企业财务管理水平，防范财务风险
财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。但大部分财务风险的形成与企业财务管理不善及缺乏风险意识等有关。因此提升企业财务管理水平，才能最终防范并化解财务风险，以实现财务管理目标。防范企业财务风险，主要应抓好以下几项工作：
（1）调整经营理念，从思想上重视财务管理工作。长期以来，许多人将企业的财务管理工作与会计核算工作混为一团，财务管理从属于会计工作，“财务管理跟着会计核算走，会计核算跟着具体业务走”，财务管理的内容也仅仅局限于营运资金的管理。在公司跨国化、资本国际化、管理现代化的大趋势下，面对激烈的市场竞争和生存压力下，财务管理已取代生产管理成为企业管理的核心。为此，企业应自上而下形成重视财务管理的工作氛围，重视财务预算、营运资金管理、财务控制等工作，紧紧围绕企业目标，从大局上把握企业经营发展趋势，提升企业财务管理水平。
（2）努力建立和保持最优资本结构，合理进行筹资。筹资分为负债筹资和权益筹资，相比较而言，由于权益性资本不能抵税及其不可收回性，权益资本的成本要高于债务资本的成本。面对形式多样的筹资方法，企业应当克服片面强调财务安全、过于依赖权益资本筹资的保守倾向和一味追求低成本、忽视财务风险而过度举债的倾向，发挥经营杠杆和财务杠杆作用，综合权衡各种筹资方式的成本与风险，使企业的综合资本成本最小化，达到最优资本结构。判断资本结构合理与否，可以通过设定短期负债率临界点、长期负债率临界点，以及资产负债率临界点，对其变化程度进行衡量；也可以通过每股收益的变化来衡量，如每股收益的无差别点即每股收益不受融资方式影响的销售水平，根据每股收益无差别点，可以分析判断在什么样的销售水平下适于采用何种资本结构。
（3）强化风险意识，健全内控程序，降低坏账损失和或有负债的潜在风险。如对到期债权合同，通过签定转移债权合同的形式，转嫁坏帐风险；订立担保合同前应严格审查被担保企业的资信状况；订立担保合同时适当运用反担保和保证责任的免责条款；订立合同后应跟踪审查被担保企业的偿债能力，减少直接风险损失等。
在这片红色热土上，有一支诚实、正直、敢为人先的红色队伍。他们用5年的时间评审了118亿元，审减20.1亿元，为政府节约了大量的资金：他们奋斗在施工一线，从实践中总结经验，提出了许多完善财政管理、深化财政改革的政策建议，为严格预算分配、保障政策执行、加强增收节支、维护财经秩序做出了积极贡献。
他们，是大美临沂的“红管家”――临沂市财政投资评审中心。
节支增效创新城
“临沂市财政投资评审工作尽管开展时间不长，但其在经济社会发展中的作用越来越突出，对加强政府投资监管、提高财政资金使用效能、推动党风廉政建设等方面有十分重要的作用。”陌沂市市长张务锋十分重视评审工作。
在临沂，从北至茶山、南至刘家道口水利枢纽、东至沭河、西至京沪高速公路的城市远景发展规划，到“以河为轴，北扩东进，一河六片，组团发展”的空间布局，再到“南工、中商、北文”的城市功能定位，每一个大手笔，无不展现出大美临沂的现在与未来。
临沂市先后获批国家环保模范城市、国家园林城市、中国优秀旅游城市、全国双拥模范城市，全国文明城市、国家卫生城市创建工作进展顺利。现代化大城市形象的培育，知名度、美誉度的提高，增强了临沂市经济社会发展的吸引力和竞争力。
由于城市发展规模较快，城建项目较多，资金需求量较大，能否科学决策规划、合理安排项目建设显得尤为重要。这其中，建设的可行性问题和资金的统筹安排问题至关重要。财政投资评审的及时介入，城建支出计划的编制，很好地解除了政府的后顾之忧。
“下一步，财政投资评审工作应继续围绕财政经济工作的重点，大胆创新，勇于开拓，更好地服务经济社会发展。”临沂市市长张务锋对评审工作提出了进一步期望。
市委、市政府要求财政部门，在提升政府投资项目绩效方面下功夫。按照“不唯减、不唯增、只唯实”的原则，认真履行职责，把好政府投资项目关。切实通过投资评审，在统筹考虑社会效益和环境效益的基础上，提出经济合理的项目建设方案；通过投资评审，加强项目绩效评价，对项目管理中的问题给予客观评价，为加强管理提供参考和依据；通过投资评审，加强支出绩效管理，引导科学投资，推进经济转型向纵深发展。
要求在财政资金支出管理方面下功夫。把好资金支出关口是财政投资评审业务的重要内容之一，保障政府投资活动健康开展的重要手段。各级财政投资评审机构要切实担当重任，站在为政府把关的高度来看待评审工作，充分发挥财政投资评审在财政管理中的重要作用，严把支出关，努力提高财政资金使用效益。
要求在深化改革方面下功夫。财政投资评审是财政管理活动的一项创新，随着财政精细化管理要求的不断提高，财政投资评审已成为其他财政改革活动的重要技术支撑，与各项支出改革密切相关、相辅相成。特别是目前正在积极推进的部门预算、国库集中支付、政府采购等改革，涉及到财政支出的各个领域，迫切需要加强财政投资评审。要勇于探索，不断健全完善长效管理制度，通过对基建项目、专项支出项目的事前论证、事中评审和事后绩效评价，及时发现新的体制、机制运行中存在的矛盾和问题，为优化各项支出改革提出合理化的意见和建议，从管理上、技术上保证各项改革的顺利进行。
为推动财政投资评审工作的有效开展，张务锋市长多次强调：“财政投资评审涉及面广，工作量大，各级各相关部门要予以充分理解、支持和配合，政府将在今后工作中加强协调，着力为财政投资评审创造良好外部环境。”
寓管理于服务
“为政府当好家、理好财、发挥参谋助手作用是财政投资评审中心的重要职责。这其中关键就是要坚持原则。要严格执行各项法律法规政策，严格执行各级关于投资评审工作的管理规定、办法，严格执行市委、市政府的决策部署，管好政府资金，把有限的资金用在刀刃上，使政府资金发挥更大的使用效益，更好地服务全市经济社会发展大局。”近日，在财政投资评审中心全体人员会议上，临沂市财政局局长李民讲道。
近年来，临沂市财政局先后完成了枋河大桥、沂蒙路、通达路、陶然路、西外环立交桥等路桥建设项目评审，实施了沂河、河、青龙河、南涑河、陷泥河、武河湿地等环境治理项目全过程跟踪评审，开展了临沂人民广场、人民公园、书法广场、百里健身长廊、王羲之故居、科技馆、博物馆布展、广电发射塔等文体建设项目评审，参与了公共卫生、农业综合开发、土地开发整理、城市维护等专项支出项目评审，逐步实现了政府投资项目评审的全覆盖。
在多年的实践探索中，临沂市财政评审中心立足于服务财政大局，对城市建设、文化教育、节能减排、生态环境、医疗卫生等政府重点投资项目和群众关注的热点、难点项目开展评审，评审质量逐步提高，评审规模不断扩大。“十一五”期间，市评审中心共评审金额101.7亿元，是“十五”期间评审金额的5.8倍；审减16.5亿元，是“十五”期间审减额的4.7倍，审减率为16.4％。其中，仅2010年市级共评审项目388个，评审金额16.3亿元，审减3.26亿元，审减率达20％。通过开展财政投资评审，不仅为政府节约了大量的资金，而且提出了许多完善财政管理、深化财政改革的意见和建议，为严格预算分配、保障政策执行、加强资金管理、维护财经秩序做出了积极贡献。
通过积极探索、大胆实践，临沂市初步建立了高效、规范的评审工作运行机制，为财政投资评审工作的深入开展打下了坚实的基础。
强化服务意识，建立衔接沟通机制。牢固树立服务意识，坚持“寓管理于服务之中”，切实转变工作作风，主动加强与项目主管部门的衔接、沟通，使项目主管部门真正理解评审的重要性和必要性，变被动接受评审为主动配合评审，从而营造和谐的评审环境。
强化监管意识，建立过程控制机制。紧扣财政工作的新形势、新任务和新要求，将全新的评审理念和准确的评审定位通过机制创新落到实处，积极建立并有效实施了一系列科学合理、权责明确、运行规范的财政评审新机制。创新地提出项目“事前、事中、事后”全过程资金监管和“先评审、后预算，先评审、后采购，先评审、后支付”的“三先三后”财政投资评审管理机制，取得很好的效果。
强化宣传意识，建立提升影响力机制。充分利用《财政评审》、《临沂日报》
和财政内部网页等媒介，及时交流工作经验和扩大财政评审工作影响，并通过向市政府报送呈阅件，向省财政厅报送信息等方式，积极宣传财政投资评审业务。
“‘十二五’时期，是保增长、调结构、转方式、惠民生的关键时期，也是深入推进财政改革与发展、继续强化财政投资评审工作的重要机遇期，做好财政投资评审工作十分重要。下一步，我市财政投资评审工作将继续以科学发展观为统领，认真贯彻落实十七大和十七届历次全会精神，紧紧围绕财政中心工作，坚持‘以服务求发展、以发展促服务’，进一步加大财政投资评审机制创新力度，着力构建科学、规范、和谐、高效的财政投资评审机制，全面提升财政评审的综合服务力和贡献力，服务大美临沂建设。”李民局长对评审工作寄予厚望。
以技术为支撑
“财政投资评审作为一项崭新的财政业务，政策性强，涉及面广，既有其内在的规律性、普划生，又具有业务的多样性、特殊性、复杂性。投资评审中心成立5年来，砥砺奋进，取得了一系列成果。”财政局副局长主笑宜具体分管评审工作，对评审事业一直倾注着满腔热情。
评审中心成立5年来，财政投资评审的范围由基建项目评审，逐步拓展到财政支出的各个方面，实现了对城市基础设施建设、交通设施建设、水利设施建设、信息网络工程等工程项目，和大型设备购置、大宗器材采购、大型修缮、土地开发整理、农业综合开发等各类财政支出项目的全方位覆盖。
这是披荆斩棘后的创业成果。
由于开展时间不长，各级、各地对评审工作的认识以及业务侧重点不同，从上到下没有形成统一的规范性工作机制。在这种情况下，临沂市各级财政投资评审部门结合自身条件，针对工作中存在的困难和薄弱环节，积极探索、大胆实践，初步建立了高效、规范的评审工作运行机制，为财政投资评审工作的深入开展打下了坚实的基础。
2010年，临沂城区内滨河路、沂蒙路、平安路等主要交通道路部分毁损，影响了正常的车辆通行。相关部门提出整修意见，并估算需投资8000万元。评审中心接到评审任务后，组织相关部门进行现场勘查和钻探取样，从修建方案的可行生、必要性与科学性入手，有针对性地进行方案评审论证，为科学确定投资计划提供了真实可靠的基础数据。经对三条道路面层、基础沉陷变形、纵横向裂缝等现状缺陷进行分析论证，提出相应处理方案和实施建议，确定沂蒙路和平安路不再进行大修，只对局部进行维修；滨河路局部进行大修，部分路段进行路面处理。按评审后的方案实施维修，最终总投资800万元，节约资金7200万元。通过方案评审，变被动投资审核为主动提前介入，由施工跟踪评审前移到方案可行评审，控制了不合理的工程投资规模，从源头上避免了投资浪费。
在政府投资项目的招投标中，市财政组织技术力量按照正常的价格水平和消耗量水平编制最高工程限价，不仅有效地防止了部分投标企业相互串标、围标，恶意抬高中标价的不正当行为，保障了中标价的合理、公正，降低了工程造价，而且淡化了工程招标过程中的人为因素，有效防止了腐败现象的发生。如在206国道西绕城线管网工程招标过程中，评审中心通过核实工程量清单，根据市场行情核定了最高限价，中标价格比原预算的2600万元降低近700万元；在柳杭橡胶坝坝袋材料采购中，原提报预算为600万元，评审中心通过对扬州、青岛、沈阳等有关生产厂家询价调查，核定出最高限价，实际中标价格为378W元，较预算降低222万元。
第一，人们的收入由主要用于支付基本生活需要转向支付住房、医疗保险、养老、教育等大宗长期金融产品。人们对金融产品的需求趋于稳定化、长期化。
第二，我国居民的金融资产分布不甚合理，超过80%的金融资产都是银行存款，与金融资产多元化的需求不相匹配。
第三，传统文化和习俗对我国投资者的投资行为产生了显著影响。受封建小农意识的影响，社会信用意识不强，不喜欢将钱交给别人使用；对外人充满戒心，不愿露财，不愿交给专门的理财顾问进行管理；喜欢实业投资，不喜欢金融投资和长期投资；在财富形态上，偏爱硬资产，如房地产、珠宝等。重教育，对子女的投资不惜代价。
第四，传统社会制度的影响。长期以来，产权得不到严格的保护，降低了人们通过持之以恒的努力创造财富的愿望。
第五，理财理念不清晰，缺乏统筹性，我国投资者心态不成熟。当看到利益时通常会蠢蠢欲动，追涨杀跌。
那么，什么是科学的理财理念呢？
金融理财是一种综合金融服务，是指专业理财人员通过分析和评估客户的财务状况和生活状况，明确客户的理财目标，最终帮助客户制订出合理的可操作的理财方案，使其能满足客户人生不同阶段的需求，最终实现人生在财务上的自由，自主和自在。可见，科学的金融理财不是简单的产品推销，而是综合金融服务；不是客户自己理财，而是专业人员提供理财服务；不是仅仅针对客户某个生命阶段，而是针对客户的一生；不是一个一次性产品，而是一个动态过程。
自2005年以来，我国开始实施金融理财师认证制度。随之而来，各家银行都配备了自己的专业理财师。一个高素质的理财师，一份科学良好的理财方案，可以有效的使我们的财产增值，从而实现自己的人生理想。
一份良好的理财方案，应当是在充分了解客户信息的基础上，为客户制定的一个终身的规划，以稳健性为主，兼顾盈利性和流动性；方案应当具有综合性，合理组合不同风险收益特征的金融产品，使其达到最优效果；方案本身要有合理性和可操作性，在表述上应逻辑合理，条理清晰。同时，理财方案对理财师也有较高的要求，理财师要有崇高的职业道德，能够廉洁自律，为客户保密，要认识到客户是银行的财富，做到对客户认真负责，真实反映产品特点，从而也是对银行负责，只有这样，才能保证银行与客户的相互信赖与长期合作。
那么，客户是选择自己理财还是依赖银行中的理财师呢？这得从理财原理和金融产品两方面加以分析。另外金融理财有其自身的特点，人口的特征如年龄分布、受教育程度、城乡人口分布、传统人文文化等，一国的法律规范、公司治理结构、金融发展状况、投资限限制、税收规定等。
金融理财的核心原理，就是财务管理中价值风险体系在金融产品上的运用，可以从货币的时间价值和风险管理方面加以分析。货币的时间价值是指当前所持有的一定量的货币，比未来获得等量货币具有更高的价值。货币时间价值的计算在金融理财规划中应用非常广泛，是最基本的工具和基础，任何有关现金流的分析都离不开时间价值的计算，如住房按揭、养老金、教育金等。其计算原理容易理解，并已有了现成的复利现值和终值表可查算。货币只所以具有时间价值可从三个方面揭示，一是货币占用具有机会成本，是用于当前消费还是用于投资而产生投资回报；二是通货膨胀可能造成货币贬值；三是投资可能产生投资风险，需提供风险补偿。所以货币时间价值的核心是时间的长短和机会成本（资本的租金或利息）的大小在现值和终值的重要作用。介绍一个简单公式帮助大家对时间价值有一个粗略的认识。据经验，如果年利率是为r%,你的投资将在大约72/r年后翻一番。这一经验公式被称为72法则。该法则只是一个近似结果，般说来，利率在2%—15%的范围内，使用72法则较为准确，利率过高或过低，该法则将不再适用。金融理财的风险原理可划分为系统风险与非系统风险。其影响因素与各金融产品和社会经济环境直接相关。系统风险是无法消除的，非系统风险则可以通过各金融产品的有效组合来化解。
经历了2005年至2008年证券市场的大起大落，我国有相当一部分投资者对金融产品特别是股票和基金并不陌生，其风险和收益有了大致的了解。知道股权类证券风险高，流动性较强，通常用于满足当期收入和资本积累；基金类投资产品特点是专家理财，集合投资，风险分散，流动性较强，适用于获取平均收益的投资者；衍生金融产品如期权、期货等（目前银行中尚未开通），其特点是风险高，个人参与度较低；而实物及其它投资产品如房地产、黄金、艺术品等，具有行业和专业特征。这里只介绍一下银行中现有的黄金和外汇。
进行黄金投资首先要明确，它可以作为对冲通货膨胀和货币风险的工具；其次它是相对更稳定的货币形式，不像纸质货币那样被任意制造；最后它可以作为分散风险的选择。目前普通投资者最简便的投资方式就是商业银行的纸黄金业务。“买黄金”抗通胀是当下理财经理必用的口号，但黄金的抗通胀性是有条件的，就是不考虑货币贬值的因素。如果只看通胀与黄金的关系，会发现只有当实际利率为负，黄金才有高于纸币的抗通胀性。道理很简单，即使CPI高达5%,只要央行规定的存款利率是6%，老百姓拿钱还是比拿没有利息的黄金合算。纸黄金相对盈利高，但风险较大，适合风险承受能力强，喜爱博取短期收益的客户。而对于比较保守的投资者，他们可能更适合黄金的长期投资，他们不需要技术，只需耐心。他们把黄金视为保护资产的手段，将黄金世代传承。从影响黄金投资的相关性而言，与石油、通货膨胀、战争、社会动荡、消费需求、利率正相关，而与汇率、社会繁荣负相关。经济学家凯恩斯这样评价黄金的作用：“黄金在我们的社会中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的‘储备金’，还没有任何其它的东西可以取代它。”