【关键词】淘宝网，网络营销，盈利模式，对策
随着中国越来越多的年轻人认可网上购物，电子商务已经开始成为主流购物方式，越来越多的开始在网上购物，而且购物范围也越来越广。据统计，亚洲最大的C2C网站淘宝网交易额取得重大突破。
根据对网络营销活动盈利模式的解释，以及国内开展网络营销的实际情况，可以将现阶段网络营销盈利模式分为以下三种：整合的网络营销盈利模式、综合门户网站的跨平台多元业务盈利模式、专业的或细分的基于不同应用平台的盈利模式。我们所关注的淘宝网正是属于第三种模式。淘宝网上主要用户行为：第一个是卖，第二个是买，还有一个更重要的是逛，现在淘宝网有一个非常有特色的数据，每个人上网以后平均点击率16.7，这是国内所有网站里面遥遥领先的。
2008年九月，亚洲最大的网络零售商圈淘宝网宣布：淘宝网合并阿里妈妈，淘宝网当月实现“收支平衡”。其实淘宝的盈利还是没有离开广告这一手段，事实上这也并不是什么真正的盈利模式，如果要说这就是淘宝网的盈利模式那就没什么意义了，如果这样淘宝早就可以盈利了.不过他毕竟是可以独立运转了，而不只是依靠阿里巴巴的奶水了，不过，无论有没有真正的所谓模式，只要盈利才是根本之道。
通过前面对淘宝网盈利模式的分析，网络营销盈利模式今后将向两个方向发展。（1）整合。整合不仅要求营销方式整合，而且也是资源的整合，其实质是企业的价值链更加完善和完整。（2）细分和专业化。网络平台的不同应用及组合、网民规模的不断扩大，必然使整个网络市场出现更多的特征和产生更多的需要，因此，细分和专业化必然成为网络营销盈利模式的发展方向。搜索引擎的出现就是很好的例子。
在网络营销中，创新盈利模式必然围绕价值链做文章，当然，做文章的前提是能确定网络的运用能和价值链联系起来，如能确定两者联系，则就具体思路而言，可采取以下一种或几种。
（1）从现有的价值链中寻找和捕捉机会。这又有两种方式。一是从其他公司或商业机构现有的价值链中寻找可以插入的缝隙，帮助他们更好的创造、生产或输出价值；二是改造公司现有的价值链，使其完整、完善。（2）利用网络创造全新的价值，在此基础上建立新的价值链，并利用价值链将价值提供给顾客。
淘宝网CEO陆兆禧认为：淘宝网庞大的消费者数据库，是目前为止最大最全最实时的，而且不是抽样的。我们整个服务器里面记录着宝贵的消费者信息：首先是完整的网上消费者购买、寻找、交友的信息和特点，以及年龄结构构成、地域分布等大量的消费者数据库，可以做大量的分析；其次是消费者的购买行为，消费者确定购买意愿之前的过程，对任何一个产品确定非常精准的营销手段非常有帮助；还有就是对消费行为变化动态的分析，对于营销和产品策划有巨大的帮助。
淘宝新B2C模式，从其表现来看实质是完全融合了企业（B）和消费者（C）的B2B2C形式，而这也是整个电子商务的走向。整个供应链是一个从创造增值到价值变现的过程，淘宝网正在以“免费撬动未来”的架势，与阿里巴巴B2B一起将从生产、分销到终端零售的资源进行全面整合。
淘宝网盈利模式的几点建议
1.产品定价模式从免费向渐次收费转变，收费对象从常规交易费用向周边衍生性产品转变。作为C2C交易网站和第三方平台运营商，淘宝网提供的是电子商务服务这种特殊的无形产品，它很大程度上依托于网络虚拟空间之上，并不直接参与交易过程或提供如售后服务等传统商家的市场功能。因此，其产品定价策略迥异于有形产品，主要通过收取服务费的方式获利。
2.围绕支付宝营造安全支付的生态链系统。目前，支付宝凭借其相对安全的网上交易支付系统、日益完善的交易环境与交易流程、便捷的金融创新服务、庞大的用户群和众多的上下游合作者和联盟商，建立起了一个安全支付的生态链系统。越来越多的互联网商家乃至实体店商家选择支付宝作为在线支付工具。
3.力推有偿增值服务，实现企业盈利。淘宝网对其市场定位十分明晰，那就是以C2C为基础的电子商务交易网站和第三方平台运营商。在这个买方市场上，通过精准的产品定位和顾客分层，提供高附加值的多样化有偿增值服务。以产品差别化的非价格竞争方式为主要手段，提升产品的效能，满足乃至引导用户日益丰富的多样化需求，从而获取相应的利润，这些已是付出数十亿元高昂运营成本的淘宝网亟待解决的问题和调整市场策略的核心。
4.营销方式富有特色。淘宝网用户群体的年龄主要分布在22～40岁之间，且女性用户的数量和消费实力与日俱增，截至2008年7月女性网民比例已上升到46.4%，我国的网民性别结构逐渐均衡②，“她经济”的新型电子商务模式日益显现。淘宝网“诚信、活泼、高效”的运营原则，符合了这些用户的特征。
就目前趋势来看，大部分的网站还是把盈利和广告联系在一起，也许很长时间都是这种模式的结合。我希望网站的盈利模式在未来的时间里能够真正做到有所突破！实现更大的盈利！
参考文献：
[1]方澜.论旅游产品创新开发的主要途径[J].企业经济，2010，（3）.
[2]王文慧.浅析体验经济时代的旅游产品创新[J].经济师，2007，（2）.
[3]吕连琴.谈旅游产品开发规划的理念和途径[J].地域研究与开发，2008，（3）.
[关键词]C2C商业模式第三方支付物流配送信用
据艾瑞市场咨询2006年3月的《2005年中国C2C电子商务研究报告》显示,2005年,我国C2C用户规模已达2245万人,C2C成交额达137.1亿元。因此,我国的C2C市场处于快速成长阶段。在该阶段,大量资金、人才迅速涌入C2C市场;网民参与网上交易的程度也在逐步加深;同时,电子商务的各项外部支撑条件,包括物流、支付和信用,网络安全等都在逐渐完善;此外,国家对于该市场的管理趋于规范,并初见成效。综合以上因素,中国C2C电子商务市场展现出蓬勃、稳定的发展势头,并逐渐走向成熟。但是,目前C2C网站的发展还存在一定问题,比如盈利模式还不清晰、产品质量和售后服务也不尽人意、网上欺诈现象普遍、物流问题日益突出等等。这些问题的存在严重阻碍了C2C电子商务的发展。本文在结合当前的C2C网站运营状况和国内对C2C研究状况的基础上,从C2C网站商业模式的角度,探讨了C2C网站的盈利模式、信用模式、支付模式和配送模式。
一、C2C商业模式分析
通俗的讲,商业模式就是关于做什么,如何做,怎样赚钱的问题。下面从盈利模式、信用模式、支付模式和配送模式四个方面对C2C的商业模式进行探讨。
1.盈利模式
国内的易趣网在淘宝出现以前的收费模式很被人看好,而且其发展的也很稳健。可是淘宝自从建立以来所采取的免费策略彻底打乱了易趣原有的盈利模式,更危及到C2C行业,使得C2C行业的盈利前景一片暗淡。虽然当前各大C2C网站都打免费的牌子以期待在C2C的竞争中寻找立足之地,但从长远来看,所有的免费策略都是在为以后的收费模式造势。下面笔者提出未来可能出现的盈利模式。
(1)交易提成。交易提成不论什么时候都是C2C网站的主要利润来源。因为C2C平台只是一个交易平台,它为交易双方提供机会,就相当于现实中的交易所、大卖场,从交易收取提成是其市场的本性。C2C的交易额也许不像B2B平台的那样大,但是C2C客户众多,交易频繁,C2C将来肯定是电子商务中最活跃的虚拟商业社区,将为C2C网站带来高额利润。
(2)广告收入。C2C网站在网络中的地位就像大型超市在生活中的地位,它是网民经常光顾的地方,拥有超强的人气,频繁的点击率和数量庞大的会员。其中蕴藏的商机是所有企业都不想错过的。由此为网站带来的广告收入也应该是网站利润的一大来源。
(3)“首页黄金铺位”推荐费。据Alexa网站统计,除了目的性较强的上网者外,有70%的上网者只是观看一个网站的首页。所以网站首页的广告铺位和展位都具有很深的商业价值。对于C2C网站首页的“黄金铺位”,网站可以定价销售也可以进行拍卖,购买者或者中标者可以在规定时候内在铺位上展示自己的商品。
(4)网站提供增值服务。C2C网站不只是为交易双方提供一个平台,更多的是为双方提供交易服务。尽量满足客户的各种需求,来达成双方的交易。如今C2C网站的商品众多,买方想要找到自己的商品还真不容易,网站可以推出搜索服务来提高效率。卖家可以通过购买关键字来提高自己的商品在搜索结果中的排名,来做成更多的交易。
2.C2C信用模式
随着电子商务时代的到来,网络被做为商业交易的手段,更加突出了诚信建设的重要。特别是在C2C交易平台上,交易的数量虽小,但是很频繁,欺诈行为让人防不胜防。笔者认为C2C模式信用体系的建设要从以下几个方面入手:
(1)注册认证。实行注册认证的作用有两个:一是防止不法用户趁机混入C2C平台从事商业欺诈行为;二是确认用户的真实身份,对用户的交易进行监督,用户的所有交易都记录在案,对用户的商业行为进行起约束作用。
(2)交易实名认证。用户注册的只是登录到C2C平台的帐号,那只是用户的一个代码。在交易的时候应该对交易双方的身份进行核实,即交易实名认证,来确认交易双方是不是其本人。这样即使用户的帐号被盗,没有用户的真实资料盗号者也无法利用假身份进行交易。
(3)交易记录备案,设立诚信指数。买卖双方的每笔交易都应该记录下来,并通过一定的诚信指标认证标准,把交易结果转变成可衡量的诚信指数。这样在以后的交易中,双方都可以通过诚信指数来查询对方的可信度,从决定交易是否进行。从而减少欺诈行为的发展频率。
(4)建立惩戒制度。C2C网站应该建立严格的惩戒制度来对那些不法交易进行惩罚。如对于不正当的交易行为者可扣除其诚信指数,或者删除其帐号,更严重的可以利用法律手段来解决。另外对网站负责监督的部门也应该严厉打击不法交易者,维护网上交易的正常进行。
(5)采用网上在线支付。C2C网站的在线支付工具的技术手段已经相当成熟,网站为了推广在线支付工具,都推出了优惠措施,对采用在线支付所遭受的损失可以原价赔偿。采用在线支付可以减少买卖双方在交易的损失。网上支付平台都受国家银监会的监督,其可信度不是比较高的。
(6)网上交流社区。C2C网站可以建立网上社区为广大用户提供交流经验的平台,让大家相互交流自己的体会,可以有效的监督欺诈行为的发生。也可以让用户从别人的身上得到启发,防止同样的欺诈行为多次发生。网上社区不仅对诚信模式的建设有作用,网站也可以从中得到用户的心声,从而不断完善自己的网站,促进C2C向更加成熟的方向发展。
3.C2C支付模式
用户对于安全支付的担心是由于交易双方是未见面交易,存在着过多的未知数。第三方支付平台的出现无疑为C2C网站提供了最佳支付模式。但要注意两点:一是第三方支付平台要与银行展开合作,这样不仅方便业务的开展,也可以发挥其信用中介的作用,鼓励心存疑虑的人参与网络交易。二是要注意推广支付工具,建立赔付制度,完善的赔付制度也是平台必不可少的,如果交易双方在采用平台的在线支付系统时出了意外,遭受损失,平台可以通过赔付制度对交易双方进行赔偿,来弥补双方的损失。
4.配送模式
根据现阶段我国物流的现状,C2C网站的推荐物流服务很适合现在C2C的发展,其推荐物流服务如下:
(1)邀请物流公司为第三方支付平台用户提供特别服务和优惠价格,并制定了推荐物流服务的使用规则,是否按规则执行以最终是否完成送货为准。卖家可以应买家要求或自行选择推荐的物流公司。
(2)第三方支付平台仅为方便用户交易而做出推荐,并非是用户与物流公司间运输合同关系中的主体。用户选择推荐的物流公司,将被视为用户自行与所选物流公司达成一个运输合同,所选物流公司是该合同的承运方,运输过程中发生的费用由用户和物流公司自行结算。
推荐物流服务的创立,是根据我国现阶段的特殊情况所确定的,它是为了推动C2C的进一步发展,维护C2C使用者的利益,由C2C网站所提出的暂时解决办法。从长远来看,我国还需要加快第三方物流的发展,那样才能很好的解决电子商务发展中的物流问题。
二、C2C商业模式的进一步扩展
1.C2C与B2B的融合
C2C网站和B2B网站现在是一种资源互补的状态,C2C网站的会员通过B2B网站和其会员进行交流,然后进货在C2C网站上销售,这一方式已经成为很多C2C经营者的通用货源。C2C网站和B2B网站会员的这种关系非常好,让会员自己探索C2C的发展道路,网站只要时刻关注他们的进展,并协助解决发展中遇到的各种障碍就行。这将不失为发展C2C的一种方式。
2.C2C与B2C的融合
目前,众多的C2C网站开始增加“商家销售”平台,主要目的是扩大交易额。虽然目前C2C网站还没有改变其免费策略,但不难看出这将是未来C2C网站的一大利润来源。电子商务三大模式的融合是出于两种动机,一是经营理念的整合,为电子商务的发展提供更好的管理思想;二是利润的驱动,为了拓宽利润渠道共享用户,来赚取更多额外收益。签于以上两点,三大模式在保持自身的特性的同时,将会进一步加深交流和业务的融合。
关键词：信用卡产业链；合作博弈；价值链
0引言
《2009-2012年中国市场深度调研与战略投资咨询报告》称，当前我国的个人信用卡持卡人数量已接近7000万，超过40%的信用卡持卡人持有一张以上信用卡。然而，在我国信用卡产业蓬勃发展、信用卡普及率大幅攀升的背后，商业银行信用卡业务的盈利状况并不乐观。目前，仅有招商银行、广发银行和中信银行3家股份制银行在年报中披露信用卡业务盈利，但盈利的总体规模偏少，而发卡总量占整个市场逾50%的四大国有银行，鲜有披露信用卡业务盈利；整个信用卡产业链条价值创造能力远远低于国外同行的水平。究其根源，在于商业银行仅着眼于在自身运营中挖掘利润，忽略了在信用卡产业链上进行有效的价值挖掘和利润增长点的开拓，使得信用卡业务的发展缺少应有助力、推力及活力。
1信用卡产业链、价值链及其价值运动模型
信用卡产业链涉及制卡厂商、商业银行、运营商（银联）、服务商（商务外包公司、第三方支付机构、增值服务商）、特约商户、持卡人等六大主体，其中特约商户和持卡人同为产业链的服务对象。这些主体以商业银行为核心相互作用，产生多种关联联系，如图1所示。一是商业银行、持卡人、制卡厂商、商务外包公司间形成的信用卡制卡和传递的关联关系；二是持卡人通过信用卡与特约商户发生的消费联系；三是商业银行、银联、特约商户、第三方支付机构间的资金流转和清算关系；四是商业银行、持卡人、增值服务商间的服务关系。这四种互动联系在信用卡产业链上形成助推力，推动着信用卡产业链的价值创造，并确保产业链的正常运转。
信用卡产业价值链是信用卡产业链的内生动力，是一条以信用支付为对象的价值增值链。价值链上的各个主体通过对信用支付的不断“加工”，如介质传递、消费、功能升级、平台打造等，为持卡人和特约商户提供信用支付产品和工具，实现信用卡产业价值链的价值增值。如图2所示，信用卡产业价值链上各主体间相互依托、相互促进、相互制衡，构成了信用卡产业价值链的价值运动模型。
从商业银行角度分析该模型内涵有四：
1）持卡人和特约商户是整个信用卡产业链的利润来源。
价值运动模型说明持卡人和特约商户是信用卡产业价值链的最终用户，是商业银行、增值服务商、第三方支付机构产品和服务的主要使用者，持卡人与特约商户间的消费用卡过程为整个信用卡产业链提供了利润来源。商业银行在开展信用卡业务时应最为关注持卡人和特约商户。
2）商业银行与增值服务商、银联为互利关系。
价值运动模型展示了商业银行与增值服务商之间价值传递的相互性。增值服务商主要是指为持卡人提供除信用支付外多元的产品服务，包括保险、基金、手机通信等。商业银行通过在信用卡上嵌套更多的服务项目，增加产品的竞争力，以提高市场份额。银联是传递商业银行、持卡人、特约商户之间交易信息的重要平台，银联网络覆盖面越广，商业银行的交易范围越大、交易量越多。价值运动模型中，银联为价值链不断输送动力，同时亦分享着价值增值的成果。
3）商业银行与第三方支付机构为竞争关系。
第三方支付机构是指非金融机构在收付款人之间作为中介机构提供部分或全部货币资金转移服务(中国人民银行颁布的《非金融机构支付服务管理办法》中定义)，其涉足领域包括网上支付、特约商户收单等。对商业银行而言，第三方支付机构虽不能提供信用支付功能，但却能通过为持卡人提供更为灵活的付款方式，如支付宝、财付通等，将特约商户集聚而收归囊中。在价值运动模型中，由特约商户输出的价值链在商业银行和第三方支付机构中分流。
4）商业银行与商务公司为互助关系。
商务公司是商业银行转移信用卡业务中技术含量低或人工成本高的服务或操作中间环节的承载商。在价值运动模型里，商务公司通过外包服务为商业银行降低运营成本、提高效率，从而为信用卡产业价值链创造价值。
关键词：移动互联网盈利模式创新
一、移动互联网的现状
截止2011年6月，我国手机用户突破9亿，达到9.2亿户，其中3G用户达到8051万户，庞大的手机市场及3G井喷式的增长，反应了移动互联网在中国巨大的市场前景。作为一个新兴的移动互联网市场，目前还没有形成稳定的盈利模式。移动互联网要持续健康的发展，就必须找到适用移动互联网发展的可持续的盈利模式。因此，积极探索移动互联网盈利模式、推进盈利模式创新关系到移动互联网产业的发展，关系到进入移动互联网企业发展的成败。移动互联网盈利模式的创新刻不容缓。
二、现有的移动互联网盈利模式
1、交叉补贴模式
交叉补贴模式是一种以某一基础性产品实行免费或低价带动相关产品的销售量的增长，而相关产品则实行收费的一种模式。吉列的“剃刀和刀片”的模式就是传统行业的交叉补贴模式的典型案例。“终端+应用”、“免费+收费”的盈利模式是移动互联网交叉补贴模式中最常见的模式，在运营企业得到广泛应用。
2、内容付费模式
智能手机、iPad和电子阅读器在内的移动互联网接入终端正在给人们访问互联网的方式带来革命性的变化。内容付费有望成为一种新的盈利模式，这种模式是指用户为使用应用和内容而付费。虽然内容付费是一个趋势，但是就目前中国互联网领域来说，无论是新闻媒体、电子邮件等均是免费模式占据主导地位。
3、前向+后向模式
谷歌盈利模式面向用户实行免费，而对第三方广告主则收取广告收入，这种模式涉及最终用户、谷歌和第三方广告主三方市场，这种模式成为“前向+后向”的收费模式，又称为三方市场模式，经济学家把这种模式又称为“双边模式”。中国电信推出的号码百事通盈利模式就是采用这种模式，面对广大的用户只是收取低廉的电话费或者免电话费，其收入来源主要来自于合作伙伴提供的广告费等收入。
4、平台分成模式
生活中，很多企业经营着平台，如电信运营商开展手机视讯业务，运营商搭建了视讯平台，内容由合作伙伴提供，运营商直接向广告商和用户收费，并按照有利于提升平台价值的分成比例支付给内容提供商，这种模式称为平台分成模式。
5、广告模式
无论是雅虎、新浪的“门户模式”，还是谷歌、百度的“搜索模式”，都是广告模式的体现。移动广告实际上是一种互动式的网络广告，它由移动通信网承载，具有网络媒体的一切特征，同时比互联网更具有优势，因为移动性使用户能够随时随地接受信息。由于移动互联网手机与用户存在唯一性特征，通过一定的号码识别技术可实现信息的准确推送，因此，基于手机媒体的移动广告一般可实现更高的精准投放。
6、劳动交换模式
在劳动交换模式中，用户并不需要为自己所享用的服务支付任何费用，但其参与的活动（如有关对商品使用的评论、内容搜集、信息整理等）却有可能产生积极的网络外部性，从而以其他多种创造性途径为服务提供者做出贡献，这些贡献通常可带来产品价值的进一步提升，从而实现产品提供者和使用者之间的互惠共赢。
三、移动互联网盈利模式创新策略
1、要提供差异化的服务内容。移动互联网也许可以从接入费和通信费中弥补成本、实现少量盈利，但要真正获利，还需要有市场的、针对性强的“内容产品”。综观互联网的商业模式，无非是广告盈利和服务内容盈利两大类。企业要以提高客户体验为中心，要加强业务创新，满足客户差异化、多元化、碎片化需求，以高品质的内容产品培养用户内容付费习惯。
2、正确的客户定位。移动互联网的最大特点是允许大量信息资源的有效访问和随处漫游的个人通信，这样，移动互联网的客户群必然同传统互联网客户存在一定的差异，更多的是时尚消费人群。移动互联网发展道路呈现“时尚消费带动——大众消费普及——商务应用价值凸显”的特点。
3、搞好流量经营，以巨大的流量兑现广告价值。移动互联网产业链中靠传输数据流量收费只是移动互联网产业链利润池中很小的一部分，主体收入是在智能终端销售和应用服务以及第三方收费上，这主要是靠“用户流量”来拉动的，这也是进入移动互联网企业做好流量经营的重点。只有做大流量才能真正提高流量的广告价值，才能吸引广告商投放广告，拓展盈利渠道。
4、设计合理的资费方案。合理的资费方案必将有力撬动用户消费。给用户设计合理的低资费，其前提是不会造成对资源无法控制的滥用、不会冲击网络的正常运营。
5、整合价值链，形成良好的产业生态系统。打造一个合作共赢、健康有序的产业价值链是发展移动互联网业务的必要基础。这就涉及价值链整合问题。移动运营商需要以用户需求为基础，加强与价值链各个环节的合作，包括与内容服务商、终端商、软件开发商，创新应用，不断普及移动智能终端；要采用合理的利润分配模式，调动整个价值链企业的积极性，实现“合作共赢、共创繁荣”。
[关键词]电子商务盈利模式网站
“模式”是一个汉语新词，《说文·木部》上讲“模，法也”，“模”字是法式、规范的意思。“模式，是理论的一种简化形式。即对现实事件的内在机制和事件之间关系的直观、简洁的描述；能够向人们表明事物结构或过程的主要组成部分及其相互关系。”把解决某类问题的方法总结归纳到理论高度，那就是模式。Alexander给出的经典定义是：每个模式都描述了一个在我们的环境中不断出现的问题，然后描述了该问题的解决方案的核心。通过这种方式，你可以无数次地使用那些已有的解决方案，无需在重复相同的工作。模式有不同的领域，建筑领域有建筑模式，软件设计领域也有设计模式。当一个领域逐渐成熟的时候，自然会出现很多模式。企业盈利离不开增加收入、降低成本和费用等基本方式，这些基本方式是由经济学的通用公式决定的。
由于电子商务的快速发展，社会上出现了一种不同于传统企业的特殊企业，它们不是经济实体，通过在internet上建设网站，对经济活动的参与者提供电子商务服务获得利益，我们将这种企业称为网站型企业。对网站型企业盈利模式的研究，有利于人们认识网站型企业盈利的方式、方法，有利于更多地开发网络的服务功能。
一、佣金模式
1.佣金的概念及特征
佣金是商业活动中的一种劳务报酬，是具有独立地位和经营资格的中间人在商业活动中为他人提供服务所得到的报酬。《反不正当竞争法》第8条第2款的规定在法律上明确了合法的中间人可以通过合法的服务获得合法的佣金。第7条第1款更明确规定，“经营者销售或者购买商品，可以以明示方式给中间人佣金。经营者给中间人佣金的，必须如实入账；中间人接受佣金的，必须如实入账。”
佣金具有如下法律特征：第一，佣金是商业活动中中间人所得的劳务报酬。第二，经营者给予佣金必须以明示的方式，给予和接受佣金的，都必须如实入账，这里的明示和入账与关于折扣明示和入账的规定的含义相同。
2.网站型企业的佣金收取
网站型企业由于不掌握实际的生产资源，佣金模式就成为其可选的主要盈利方式之一。许多网上商城就是将虚拟柜台免费提供给商品经营者，然后根据专卖店的售出商品提取相应的佣金进行盈利的。应该指出的是，随着网络的日益普及，网络服务收取佣金的现象也更加普遍，比如淘宝网（taobao.com）的支付宝，对于淘宝网和阿里巴巴的注册用户是免费的，而对于两个网站之外的用户，支付宝会按交易额对其收取佣金。事实上，因为支付宝交易的安全性，许多网站接受其为自己的支付工具，比如瑞星杀毒软件就接受支付宝的网上支付，支付宝提供给第三方使用提取的佣金，据称每年在100万元比上。
著名的威客网站K68威客网（k68.cn）,其主要的盈利方法就是按任务提取相应的佣金。K68.cn是一个在线工作的平台，定位于非物流的可以用互联网完成的工作,主要是创意相关的工作,采用悬赏竞标的方式来进行。2004年7月建立K68.CN网站，用免费BBS程序开始运转；2004年12月初步建立团队，公司进入正轨；2005年9月获得美国马里兰大学商业计划大赛第二名，并获得1.5万美元创业资助；2007年11月为3000家企业提供了网络工作分包服务。成功完成3500个在线工作任务，会员也增加到16万之多。
该网站允许注册会员在网站上自己的任务或项目，这些任务或项目都有一定的报酬，有能力的注册会员（即威客）可以竞标，当任务顺利完成后，威客网站将报酬提取一定的佣金后交给任务承担者，至此，本次任务完成。
著名的比较购物网站大拿网（danawa.com.cn），将众多购物网站的信息集合到自己的网站上，访问者可以很方便地对各个网站的商品类别、型号、售价等商品特征进行比较，然后挑选最适合自己的商品，通过大拿网链接到商品所在的网站，大拿网则根据导引量收取佣金。
收取佣金的盈利模式主要是利用增加企业收入的方式进行盈利的。
二、交流平台模式
网上交流平台是提供给用户交流信息的有一定程序支持的网络空间，在交流平台上，用户可以自由自在地进行信息交流。交流平台的使用者一般是平台的注册用户，网站的BBS、社区、聊天室等都是这样的交流平台。但是这些交流平台用户注册一般是免费的，网站型企业无法通过这些交流平台实现盈利的目的。
但是另有一些交流平台因其商业价值巨大，注册会员时需要交纳一定的会费，这种会费的交纳就是网站型企业的利润元素。网站型企业通过会员会费，实现企业利益。阿里巴巴是一个世界著名的B2B网站，它也是一个企业间相互交流信息的平台，阿里巴巴网站的目标是建立全球最大最活跃的网上贸易市场，让天下没有难做的生意。
阿里巴巴从纯粹的商业模式出发，与大量的风险资本和商业合作伙伴相关联构成网上贸易市场，其运营模式取得成功主要有以下原因：
首先，专做信息流，汇聚大量的市场供求信息。本人曾参加过今年阿里巴巴在广交会期间主办的电子商务研讨会，在会上，马云阐述了以下观点，即中国电子商务将经历三个阶段，信息流、资金流和物流阶段。目前还停留在信息流阶段。交易平台在技术上虽然不难，但没有人使用，企业对在线交易基本上还没有需求，因此做在线交易意义不大。这是阿里巴巴最大的特点，就是做今天能做到的事，循序渐进发展电子商务。阿里巴巴在充分调研企业需求的基础上，将会员企业登录汇聚的信息整合分类，形成网站独具特色的栏目，使企业用户获得有效的信息和服务。阿里巴巴主要信息服务栏目包括：商业机会、产品展示、公司全库、行业资讯、价格行情、以商会友、商业服务。这些栏目为用户提供了充满现代商业气息，丰富实用的信息，构成了网上交易市场的主体。
其次，在起步阶段，网站放低会员准入门槛，以免费会员制吸引企业登录平台注册用户，从而汇聚商流，活跃市场，会员在浏览信息的同时也带来了源源不断的信息流和创造无限商机。截至2001年7月，阿里巴巴会员数目已达73万，分?e来自202个国家和地区，每天登记成为阿里巴巴的商人会员超过1500名。阿里巴巴会员多数为中小企业，免费会员制是吸引中小企业的最主要因素。在市场竞争将日趋复杂激烈的情况下，中小企业当然不肯错过这个成本低廉的机遇，利用网上市场来抓住企业商机。大大小小的企业活跃于网上市场，反过来为阿里巴巴带来了各类供需，壮大了网上交易平台。阿里巴巴每月页面浏览量超过4500万，信息库存买卖类商业机会信息达50万条，每天新增买卖信息超过3000条，每月有超过30万个询盘，平均每条买卖信息会得到四个反馈。因为注册用户的增加，使网站的信息膨胀，从而吸引更多的用户注册。由于信息产品的特征，网站的信息和注册用户陷于良性循环。
当网站价值足够大时，阿里巴巴将注册用户进行分类，普通的注册会员仍旧是免费的，但如果申请为诚信通会员，就要收取年费，现在通用的年费标准是2300元每会员每年，而国际会员的收费标准通常是4万元以上每年，根据业务的不同，有的会达20万元每年。巨额的会费形成了企业的利润源泉，对于阿里巴巴来说，广告收入只是其次。
良好的交流平台，一般具有客户定位明确、信息量大并且全面、性能良好、响应迅速等特点。当交流平台吸引了第一批客户，就可以利用信息产品的特征留住他们并利用他们吸引更多的客户，当交流平台能够成功锁定客户后，交流平台就可以对会员收取费用了。
三、有偿模式
有偿是指网站提供信息的平台，但在信息时，是要付费的。通常，在internet上信息时，是免费的。如在BBS上发贴，在一些免费网站上写博客，但一些信息的是收费的。网站型企业通过对的信息收费，达到盈利的目的。有偿模式主要有以下几种方式：
1.有偿企业网站
不少ISP通过向企业提供虚拟主机企业网站收取相应的费用。如新网（xinnet.net）、快网（kuww.net）、万网（net.cn）等等。这些网站因其提供的服务器不同，收费标准也不一样。中小企业可以通过这些ISP，快速自己的网站。上述这些网站型企业，有偿企业网站是其主要的盈利方式。
正如在网络营销中论述的那样，企业进行电子商务活动时，建设企业网站是第一步。企业建设网站的方法有很多，但是如果企业选择建设独立管理的WEB站点，需要投入大量的人力、物力和财力。一般的，服务器需要投资几万元，其他的网络设备、防火墙和光纤接入需要投资几十万元，为了保证服务器的不间断服务，还要为服务器提供冗余。在这种情况下，企业建立网站的费用高达百万元，但网站仅能为一家企业提供服务。如果投资百万元建设一个网站，为多个企业提供服务，那么不但可以节约企业建设网站的成本，还可以增加网站的收入，虚拟主机业务正是这样一种业务。ISP建设好自己的网站后，通过域名、出租硬盘空间的方式企业的网站，向企业收取一定的年费。由于信息产品边际成本接近于零的特征，ISP的WEB服务器增加虚拟主机的数量并不一定增加服务器的维护成本。也就是说，ISP建设网站的投入是一定的，但收入却可以随着虚拟主机出租数量的增加而增加，因此，ISP可以用较低的价格出租虚拟主机、有偿企业的网站，增加自身的收入进行盈利。
2.有偿商业信息
商业信息主要是指商业广告。网络广告的收费标准很多，现在主要使用的收费方式是CPM收费和包时制收费，CPM收费是指网上广告每产生一千个印象收取的费用，通常以广告所在的网页被下载和打开的次数为标准，通常CPM收费为20美元～30美元，或人民币160元左右。包时制是指网页特定位置的广告一个时间段要支付的费用，因广告所在的页面点击量不同，收费有很大的差别，没有统一的标准。网站通过有偿商业广告，可以获得大量的广告收入。根据日前艾瑞市场咨询的《2006年世界杯网站网络广告研究报告》。2006世界杯期间世界杯网站网络广告收入达到1.8亿元，这一结果比赛前各家媒体的估算更为乐观。报告中指出,其中新浪世界杯频道以7000万元的广告收入位列第一，2006年11月3日，新浪网（Nasdaq:SINA）了其第三季度未经审计的财务报告。在截至2006年9月30日的第三季度中，新浪净营收达5610万美元，较去年同期增长13%；其中广告收入3270万美元，占净收入的58.3%。由此可见，广告收入在门户网站的收入中占有很大比重。
关键词：商业银行；盈利模式；转型
中图分类号：F832文献标识码：Adoi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.11.49文章编号：1672-3309（2013）11-107-02
近年来，利率市场化进程的加快和金融脱媒程度的加深对我国商业银行既有的经营管理方式、业务发展模式、盈利能力产生了深远影响，我国商业银行面临着诸多严峻挑战，顺势而为的转型是我国商业银行的必然选择。本文在对我国商业银行面临的挑战、机遇进行分析的基础上，针对我国商业银行盈利模式的转型路径进行了分析。
一、商业银行面临的转型压力
我国商业银行此前经历了多年的高速增长，这主要得益于中国改革、经济增长、人口红利和银行自身的改革与努力，但高增长的盈利模式当前面临以下四个方面的挑战。
（一）经济下行对银行经营效益、资产质量形成双重挑战
今年上半年我国GDP增长7.6%，接近年度目标下限；7月汇丰PMI降至47.7，创近11个月新低。数据表明，GDP增幅高度与银行业利润增长正相关。中国经济下行进入“中速”发展时代，在减少银行增长动力的同时，也对其资产质量产生较大压力。银行未来要实现可持续发展，须同时面临“稳增长”、“保质量”的双重压力。
（二）利率市场化加速和多层次资本市场的发展对当前盈利模式带来冲击
2012年，我国银行业利润总额由2002年的364亿元增至1.51万亿元，增长42倍。随着利率市场化进程的不断加深，这种高息差和以信贷为主的盈利模式终将难以持续。2012年以来，中国银行业NIM已连续下滑3个季度，未来贷款利率全面放开将进一步影响银行的定价地位。此外，多层次资本市场的发展将使得间接融资比例不断降低。2012年我国企业债筹资额是2002年的74倍，达2.25万亿元；银行理财余额达到7.1万亿元，与保险业、信托业的资产总额相当。
（三）同业和跨界竞争全方位展开
“超级网银”、跨行资金归集等功能的推出，淡化了银行的边界，使银行的传统渠道优势不断弱化。保险、证券等非银金融机构，也不断蚕食银行传统业务。此外，互联网金融和移动金融的竞争也愈演愈烈，如浦发银行提出了移动金融战略，中信银行推出了“异度支付”等。金融脱媒的步伐不断加快，互联网金融创新更是不断争夺银行传统的存款、贷款和支付业务。支付结算领域的竞争更为突出，有约61.3%的中国网民通过第三方支付渠道进行付款。第三方支付当前已成长为排名第二的电子支付方式。
（四）经济结构调整及监管政策规定提出了新要求
2013年6月底的“钱荒”，虽有季节性及偶发性因素，但同时也暴露了金融泡沫化、资金空转套利及金融结构失衡的问题。近两年来，银监会陆续出台资本管理、“腕骨指标”等一系列监管政策，提出了银行理财、银行收费、外汇业务等监管要求，并重拳整顿银行间债券交易和同业交易，大力治理政府融资平台贷款。这都对银行当前业务发展模式、盈利能力形成挑战，对加快银行业转型提出了新的要求。
二、商业银行未来盈利机会分析
我国商业银行转型在面临多重压力的同时也存在诸多机遇：信息技术的进步助力银行精准营销、灵活创新、渠道智能和集中运营；经济结构的转型催生了消费金融、新型城镇化、商品市场等巨大需求；经济全球化开拓了新的价值来源渠道；银行间竞争的加剧，将促使市场格局进一步分化，领先者的竞争优势将进一步扩大。面对新的竞争环境，我国商业银行需要通过转型来创造新的盈利点，创造新的竞争优势。
（一）公司金融
1.大型企业。大型企业依然是银行最大的客户群体，预计到2015年我国银行从大企业客户获得的收益将超1万亿①。大企业在传统银行业务、新兴投资银行业务等领域具有全方位的金融服务需求，且对产业链上下游具有显著的带动作用。未来，大型企业依然是银行经营和盈利的重点，但应避免只采取单一的信贷营销模式。为大企业提供综合性金融服务，是银行未来转型的方向，具体为：在营销模式方面，重在为其提供个性化的综合金融解决方案；在产品服务方面，更加重视为企业提供投资银行与资本市场领域的服务；在协作方式方面，实现四个领域的联动，即传统公司业务与新兴投行业务联动、大企业与小微企业和对私客户联动、银行母公司与子公司联动、境内外分行联动。
2.中型企业。到2015年我国银行从中型企业客户获得的收益将超过9000亿元②。与大型企业相比，银行在对中型企业定价时具有明显的优势。当前，银行在经营和服务中型企业过程中，转型的难点主要在风险控制方面，中型企业的信贷审批和风险政策以往基本与大企业一致。因此，需根据中型企业的特点，研究制定相应的政策、制度与工具，而不只是套用大企业的风险政策、工具与方法。与此同时，在中型企业不断做大做强的过程中，银行要加强对企业的引导，避免企业自身的转型风险。
3.小微企业。小微企业不仅是经济发展的中坚力量，也是金融对实体经济的重点支持领域。富国银行的经验显示，该行100万美元以下中小企业贷款余额约占其企业贷款总额的17%，平均利率在8%到10%之间，远高于其他类型贷款利率。
银行在经营和服务小微企业过程中，首先要培育小微企业零售化经营能力，采取批量处理的零售模式；其次要加强风险控制能力，建立适用于小微企业的风险政策、工具与方法；再次是对小微企业提供全程服务。在小微企业成长为中型企业后，银行要采取“同一客户、同一银行”方针，避免因客户类型变化后，因内部管理原因导致的客户流失。
（二）零售金融
1.互联网金融与移动金融。新技术将对银行服务渠道与服务模式产生变革，银行在互联网金融与移动金融方面转型的难点在于：首先要创新商业模式，把握互联网与移动技术发展趋势，创造新的盈利机会；运用互联网与大数据技术，提升精准营销能力；其次是培育以客户需求为驱动力的高效迭代创新能力，建立创新快速反应机制；再次是实现渠道的同步性与用户体验的一致性，使在不同渠道上的客户拥有一致的体验；最后是加速传播，充分发挥社交媒体和网络商圈的作用。
2.私人银行。福布斯统计显示，我国亿万富翁已超过6万人，私人银行客户因其高收益将成为银行新的盈利增长点。据调查，私营企业家与企业高管在我国私人银行客户中的占比为83%，这些客户都与企业经营紧密联系在一起。因此，在为私人银行客户提供服务时，不只是向其销售高收益理财产品或提供高端私人银行服务，更重要的是建立高效的服务平台与运行机制，提高产品和服务方案设计能力，重视财富规划，满足财富管理和传承、海外投资等高端金融需求等。
3.消费金融。在拉动经济的三驾马车中，消费金融发挥着越来越重要的作用。在众多的消费金额种类中，个人住房信贷仍占主导地位，信用卡分期等消费贷款也快速上升。发展消费金融，需不断提升消费信贷比重。这既是消费金融需求不断增长的需要，是优化存量信贷资源的手段，亦是在资本约束条件下提高盈利能力的必然。在具体发展过程中，应准确定位细分市场，完善风险控制措施，实现风险与收益二者间的平衡。
（三）金融市场业务
1.资产管理与金融机构业务。资产管理已成长为一个庞大的市场。2012年我国理财产品余额达7.1万亿，保险、证券、信托资产总额分别达到7.35万亿、13.76万亿和7.47万亿。搭建资产管理平台，对有效衔接供给与需求，提升资产配置能力，发挥商业银行母子公司联动作用，防控风险，具有重要意义。
金融机构业务包括为小型银行与海外银行提供清算、拆借、交易、托管、支付、现金管理、跨境贸易融资等服务。到2015年，金融机构业务将贡献45%的金融市场与投资银行收入。因此，需将金融机构客户业务放在更重要的位置，整合相关资源与流程，满足频繁交易及高效运作等需求。
2.人民币国际化。人民币的国际化将催生多个人民币金融服务与交易市场，为我国银行带来巨大盈利机会。首先是支付结算市场。预计2015年人民币贸易和投资相关的结算金额将达到9万亿。其次是人民币清算服务。将来海外人民币必然在境内进行最终清算。再次是人民币交易。资本项目的放开将催生海量交易人民币在岸市场，我国银行应加强研究与分析，创新产品与服务，充分把握人民币国际化带来的盈利机会。
三、结束语
伴随着我国利率市场化步伐的不断加快，金融脱媒、互联网金融和第三方支付等新兴业务的发展正不断侵蚀商业银行传统的业务领域。我国商业银行只有顺势而为，准确把握时代脉搏，勇于创新与突破，不断开拓业务领域的蓝海，才能在未来的经济大潮中取得竞争优势，实现持续、健康发展。
注释：
①引自麦肯锡报告，大型企业为年收入在1.25亿美元以上的企业。
②引自麦肯锡报告，指年收入在6000万美元到1.25亿美元之间的企业。
参考文献：
[1]魏振华.经济发展方式转变与商业银行转型[J].区域金融研究，2013，（03）.
[2]朱宣宣.中国商业银行转型的内涵研究[J].金融与经济，2013，（07）.
[3]尹纪秀.利率市场化下商业银行转型分析[J].商业经济，2011，（06）.
关键词：股利政策制造业现金股利
一、文献回顾
关于上市公司现金股利政策影响因素的研究，国内外并没有统一的研究结论。国外比较流行的理论主要有“一鸟在手”理论、MM无关论和税差理论、顾客效应理论、信号传递理论以及成本理论等。国内关于现金股利政策的影响因素研究大致可以分为如下两类：一类是研究单个因素对现金股利政策的影响。一是股权结构对
我国上市公司现金股利政策的影响。如陈洪涛、黄国良(2005)以2001-2003年沪深两市的A股作为样本，采用多元线性回归和二次函数非线性回归两种方法，实证分析得出上市公司第一大股东持股比例与现金股利存在“u”型关系，第二大股东持股比例与现金股利成反比，股本规模及股权相对集中度对现金股利没有影响。唐国正(2006)研究得出现二元结构下上市公司分配现金股利产生再分配效应――流通股价值向非流通股转移，分配现金股利可能是大股东的掠夺行为。袁振兴、杨淑娥(2007)以沪市2001年至2004年进行过现金股利分配的58家公司的1241个现金股利分配事件为样本，研究发现股权高度集中公司的大股东持股比例与现金股利支付率正相关；股权相对集中公司的大股东持股比例与权益性现金股利正相关，与收益性股利负相关。二是企业的盈利能力和现金流等因素对现金股利政策的影响。如朱云(2004)以1994年至2002年我国上市公司的股利分配事件为样本，认为提高上市公司的盈利能力能够增加现金股利支付率。姜秀珍(2004)以1999年至2000年沪深两市的公用事业、能源电力和路段隧道三类A股为研究样本，认为现金流不确定性时，理性的经理人会支付较低水平的股利。第二类是研究多种因素对现金股利政策的影响。朱明秀(2005)认为现金股利政策受公司盈利能力、股权结构、资本结构、企业规模的显著影响。唐国琼、邹虹(2005)以2003年沪市上市公司为样本，得出每股收益、货币资金、负债比例、企业流通股比例、企业规模、权益净利率对现金股利政策有显著影响。孙亚云(2006)的研究表明盈利能力、每股经营现金流量、资产负债率、股本规模、成长性等对现金股利政策有影响。第一类研究仅考虑单一因素对现金股利政策的影响，不够全面，有失偏颇。第二类研究虽然同时考虑多个因素的影响，但较少关注特定行业现金股利政策的影响因素。制造业在我国上市公司中数量较多、上市时间相对较长、现金股利政策相对稳定、信息披露质量较高，以其作为本文研究对象具有一定的代表性。
二、研究设计
(一)研究假设上市公司现金股利分配政策的影响因素较多，大致可以分为内部因素和外部因素。外部因素主要包括法律法规的限制、大股东的分配偏好、税收因素以及宏观经济政策等影响因素。本文主要从分析内部因素对上市公司现金股利政策的影响。
(1)资本结构。公司的现金股利政策受资本结构的制约。若上市公司的财务杠杆率过高，会使资本成本上升、资本结构失衡，发放现金股利会加剧财务状况恶化。因此一般情况下，负债比率高的公司更倾向于增加内部融资和权益资本，一般不派或少派现金红利。本文用资产负债率表示公司的资本结构。
假设1：现金股利分派率与资产负债率成负相关
(2)筹资能力。企业股利政策受其筹资能力的限制。公司为了生产经营的需要，可以将利润留存，少发甚
至不发现金股利，也可以一方面发放现金股利，另一方面借款或发行新股筹资。对于那些规模小、快速成长的企业而言，由于其在二级市场上筹资比较困难，后一种方案并不可行。因此这些公司往往减少现金股利支付、尽量多留存利润。本文用股东权益的对数表示公司的筹资能力。
假设2：现金股利分派率与股东权益的对数成正相关
(3)盈利能力。企业股利政策在某种程度上取决于企业盈利能力。一般而言，企业的盈利越强，其股利支付率越高，因为盈利强的企业对保持较高的股利支付率更有信心。如果盈利低，一方面对未来资金的来源无法预测，另一方面也表明企业面临较高的经营和财务风险，外部资金的成本相对较高，企业只能留存利润以应付未来的资金需求。本文用每股收益表示公司的盈利能力。
假设3：现金股利分派率与每股收益成正相关
(4)股权结构。股利政策会受到现有股东对股权控制要求的影响。一些大公司试图通过股利政策来稳定其在长期经营中已形成的控制模式。为了避免新股东加入打破目前的控制格局，尽量发放较低的股利，以便从内部留利中获得所需资金。就许多中小型公司来说。如果现有股东无力购入公司新发行的股票，其对公司的控制权将被稀释，现有股东会更倾向于采用债务融资或内部留利的筹资方式。我国上市公司以国有企业为主，国有股在上市公司中占有较大的比重。由于股权的集中，使得国有股股东在股权的平等性和股权利益的一致性方面均与其他股东存在较大差异。国有股的委托机制存在的问题使上市公司的实际控制权容易落在董事会和经理人员手中，进而可能损害所有者的利益。由于我国上市公司股权结构的特殊性及其对股利政策的重要影响，股权结构也是形成股利政策的影响因素之一，控股股东存在通过现金股利转移上市公司资金的嫌疑。股利分配的决策取决于控股大股东的利益取向及配股的需要。本文采用第一大股东持股比例表示公司的股权结构。
假设4：现金股利分派率与上市公司第一大股东持股比例显著正相关
(5)资产的变现能力。企业股利的支付能力很大程度上受其资产变现能力的限制。股利通常以现金形式支付，然而大量留存利润并不等同拥有支付股利的现金，公司资产的变现能力与其留存利润是相互独立的。如果企业资产变现能力较强，其现金来源充裕，则股利支付能力也会较强。有的企业虽然盈利能力很强，却因再投资或偿付到期债务而缺少可发放股利的现金，这就限制了企业现金股利的支付能力。本文用每股经营现金流量表示公司的资产变现能力。
假设5：现金股利分派率与每股经营现金流量成正相关
(6)投资需求。企业的股利政策应以其未来的投资需求为基础加以确认，如果公司有较多的投资机会，往往会采用低股利支付率，将较大比例的盈利留存以用于企业再投资。如果企业的营业收入增长率高，其投资需求也较高，会扩大企业规模，那么将采取低股利政策。本文采用营业收入增长率表示公司的投资需求。
假设6：现金股利分派率与营业收入增长率负相关
(二)样本选择在2005年深沪上市的912家制造业公司中，发放现金股利的公司有354家，剔除2家信息披露不全的公司，最终获得352家公司作为研究样本。数据来源于国泰安CSMAR数据库，数据处理采用EVIEWS3.1。
(三)变量定义因变量：现金股利分派率(PAY)。自变量：本文采用六个自变量，分别是资产负债率、股东权益对数、每股收益、
第一大股东持股比例、每股经营现金流量、营业收入增长率。具体的变量说明见(表1)。
(四)模型建立根据假设，本文构造的多元线性回归模型是：PAY=+DR+SIZE+EPS+LARGE+CPS+zz+，其中，为待估参数，为随机变量。
三、实证分析
(一)描述性统计在深沪2005年所有制造业上市公司中，发放现金股利公司有354家，占比38.7％，派现公司的比率不高。从(表2)可以看出，样本公司股利支付率的平均值0.154,股利支付率较低；资产负债率平均值为0.449，最大值为0.856，最小值仅为0.047，说明样本公司资本结构较为合理，不存在很大的偿债风险；每股收益均值相对比较低，说明样本公司的盈利能力有待提高；第一大股东持股比例仍然占很高的比重，接近全部股份的半数，法人治理结构不完善，这是造成大股东利用权利来实现自己利益最大化，进而损害小股东利益的前提。完善治理结构这样才能使得上市公司在机制上保证投资者尤其是流通股股东的利益，体现普通投资者的意愿；每股现金流最大值和最小值有很大差别，这与制造业的行业性质有关，不同规模企业的现金流差别很大，这也造成公司的各项投融资与股利政策的差别；营业收入增长率均值为0.230，在传统行业中此指标值偏高，最大和最小值差异很大。样本公司中每股收益为负数的有3家，每股现金流量为负数的公司有32家，分别占样本公司的0.85％和9.1％。这说明上市公司还是根据盈利能力来制定股利政策，基本上不会采取不理，说明上市公司没有存在大股东恶意套现的现象存在。
(二)相关性分析(表3)反映自变量之间pearson相关系数，相关系数最大为0.515，均小于0.8(共线性中相关系数的经验值为0.8)，初步判断，各自变量不存在多重共线性关系。
(三)回归分析用EVIEWS3.1软件进行回归，计算出各个变量的回归系数和显著程度，具体见(表4)。
通过多元回归，可以得出如下结论：(1)从模型整体回归效果看，模型的可决系数为0.325，模型的回归效果较好，DW值接近2，反映自变量并没有自相关现象，F值为27.680，说明整体解释能力比较强。(2)从资本结构来看，资产负债率与现金股利分派率呈显著负相关关系。负债率高的公司不易筹集资金，尤其是制造业，资产的规模与质量对公司的偿债能力有很大影响，所以公司倾向于内部融资，从而造成股利发放率低。这也证实了唐国琼与邹虹(2005)、孙亚云(2006)研究结论在我国制造业的适用性，假设1成立。(3)从筹资能力来看，股东权益的对数和现金股利分派率呈正相关关系，但显著性不大。这与我国国情基本符合。我国上市公司筹资有一定的条件限制，规模大的公司易于筹集资金，所以可以有较高的股利发放率。我国上市公司大部分由国有企业改制而成，壳资源稀缺现象表明上市公司本身即是一个很大的融资工具，公司的筹资门槛和筹资成本都较发达国家低，所以在考虑现金股利分配时并未考虑公司规模即筹资能力对其的影响。所以假设2不成立。(4)从盈利能力来看，每股收益与现金股利分配率呈显著正相关，即企业具有较高盈利能力时，倾向于高股利政策。优秀的业绩意味着有更多的利润可供分配，因此会相应提高公司现金股利的可能性。本文关注的制造业，风险相对其他高新技术产业较小，盈利能力稳定但利润增长率相对较小，从描述性统计结果来看，我国制造业公司的盈利能力普遍低下，很小的盈利波动即会引起公司现金股利的变动。这也证实了朱云等(2004)提出的仅仅政策引导对于构建健康的股利政策还不够，还需要盈利能力支撑，当前的关键是如何提高上市公司的盈利能力，假设3成立。(5)从股权结构来看，第一大股东持股比例与现金股利分派率呈负相关，与预期相反，且不显著。说明我国上市公司高管通过现金股利转移上市公司资金的动机不明显，从描述性统计可以看出，2005年不存在高管恶意套现现象。相反，由于近年证券市场法制的不断完善，包括盈利能力、现金流量要求等各种配股条件都相应提高，所以各公司必须提高企业的经营业绩，才能达到各种配股条件，大股东的掏空动机被遏制，现金股利分派率降低。这与唐国正等(2005)提出的股权二元结构下大股东的掠夺行为理论相违背，假设4不成立。(6)从变现能力来看，每股经营现金流量与现金股利分配率呈正相关，但不显著。从描述性统计可以看出，部分公司在负现金流的情况下还分配现金股利。公司的现金股利通常是以现金形式支付，但大量留存利润并不意味着拥有支付股利的现金，因为公司资产的变现能力与其留存利润是相互独立的。如果企业资产变现能力较强现金来源充裕，则其股利支付能力也会较强。也有企业虽然盈利能力很强，却因再投资或偿付到期债务而缺少可发放股利的现金，这就限制了企业现金股利的支付能力。我国制造业的具体情况是，现金股利分配率低下，且分配公司少，现金流均值不大，从历史数据来看，现金流波动不明显，这些都是我国的特殊情况，与市场风险是不符的。所以企业管理者在制定股利政策时并未考虑企业的现金流。姜秀珍(2004)的理论在这里并不适用。假设5不成立。(7)从投资需求来看，营业收入增长率与现金股利分配率呈正相关，但不显著。原因可能有两方面：一是指标本身，营业收入包括主营业务和其他业务，其他业务收入具有很大不确定性和可操控性，所以指标值是否能正确反映企业的成长能力有待考察；二是我国证券市场的投机气氛很浓，大部分流通股股东只想赚取买卖差价，获取资本利得，并不关心现金股利的发放，所以企业制定现金股利政策时并未考虑外部投资者是否会看好企业的成长潜力。假设6不成立。
四、结论与建议
【摘要】视频网站发展成为中国互联网第一大应用的同时，面临着成本、资源、渠道的问题，这些问题带来的直接后果就是盈利困难。目前，就国内的视频网站来说，在这样的背景下，视频网站的并购勃然而生，本文从视频网站并购类型之一的横向并购出发，以商业模式的四个维度探析视频网站是如何在并购中构建新的商业模式的。
关键词视频网站横向并购商业模式
一、视频网站横向并购概况
网络视频市场经过高速成长期之后开始进入平稳发展时期，市场已不能容纳过多的竞争者，此时，横向并购就会较多地发生。一般来说，视频网站横向整合的目的有两个：一是组成横向大型视频网站，扩大网站规模，提升规模竞争优势。例如，2008年，优酷和土豆是中国排名第一和第二的视频网站，当年的8月23日，两个视频网站宣布了一项合并协议，双方计划以100%换股方式合并为一个新的公司，其规模稳居中国视频行业第一。二是扩大视频网站的市场占有份额，避免行业内的散乱竞争，形成规模效应。就我国来说，视频网站从几年前的300多家，到现在的20几家，在短短几年时间里已缩水了90%，并且通过兼并收购来整合整个行业，这不仅扩大了市场份额，还适时淘汰了一些规模较小、发展较差的视频网站，避免了因生存而带来的恶性竞争，保护了整个网络视频行业的利益。
二、横向并购下视频网站商业模式的建构
目前，在视频网站的并购中，横向并购是行业内一种比较普遍的并购形式。横向并购一般发生在两个公司处在供应链的同一环节，或者两个公司从事相同的业务活动的时候，目的是消除竞争、扩大市场份额、增加市场实力。在网络视频行业里，虽然视频产品初始成本很高，但每多向一个用户提供视频产品或服务所涉及的边际成本往往很低，在某些情况下甚至等于零，而随着用户规模、市场份额的扩大，视频网站所付出的相对成本会越来越低，收益也相应的增加了。这种规模经济的效应就成为视频网站横向扩张最重要的动机。
视频网站的横向并购虽然首先解决的是短期的成本问题，但是在本质上，它是在双边市场中以交叉补贴的方式深化了“免费+付费”的商业模式。例如，在优酷土豆的横向合并之前，两者都面临成本支出高昂以及盈利渠道狭窄的问题，这使得两个业务基本雷同的视频分享网站的经营难以为继。借助并购，优酷土豆的商业模式逐渐清晰。
1、定位
以优酷和土豆合并后，遵循“优酷更优酷，土豆更土豆”的双品牌策略，基于各自特色，为不同客户提供个性化服务，形成优势互补和覆盖互补。优酷的定位是主流、大气、梦想，倾向于大而全的主流方向；而土豆则是青春、个性、自主、有趣，倾向于年轻先锋的垂直方向。之所以优酷土豆同为分享类视频网站却定位不同的原因，一是在二者合并之前，双方定位就已经非常明确且稳定，相比来说，优酷更偏向综合性视频网站，土豆则更适应年轻人的收看习惯。二是二者在定位上的差异，可以扩大收视人群的规模和覆盖范围，这不仅有利于实现规模效应，还能使优酷土豆在提供什么样的视频产品、服务，拓展什么样的市场，应该还要深入行业价值链的哪些环节，该与哪些合作伙伴进行合作等等方面进行差异化的布局，进而弥补其在商业模式体系中的不足。
2、业务系统
在业务系统方面，并购后的优酷土豆致力于向产业链上游扩展，这与并购之前相比无疑是一种进步。二者并购之前，优酷和土豆以提供视频分享的定位上线的，主营UCG，即向用户提供平台上传、分享视频，自身并不参与视频的制作与营销；后期虽然扩大了业务范围，但是由于视频网站自身盈利不足，频繁融资却仍发展乏力的情势下，优酷和土豆始终无法在新的业务范围中实现盈利。并购后，两者在定位上的差异直接导致了它们在业务系统方向的差异：优酷注重版权的购买与分销，特别是在电视剧方面，除了国产剧以外，还积极引进美日韩等国的热门电视剧，创下了收视新高；而土豆则继续秉承“年轻”的理念，在提供影视剧、UCG分享之外，致力于打造属于青年人的视频社区。
优酷土豆的并购，为其在产业链的拓展方面集成了包括资金、资源、成本、经验、人力等方面的优势，完善了其商业模式中业务系统这一环节。
3、盈利模式
在并购之前，优酷和土豆几乎是依靠广告盈利，但是扣除带宽及其他方面的运营成本，二者都处于亏损状态，“亏本烧钱”的局面一直持续到2013年第四季度才有所缓解。而通过并购，优酷土豆在定位、业务系统方面的变化，引导着其盈利模式的改变——在交叉补贴中的“免费+付费”模式。
（1）广告盈利。优酷收入增长主要来自品牌广告主的业务成长，广告主数目及平均广告主的投入。2012年全年实现综合6.36亿元，综合广告净收入为人民币5.75亿元，广告收入占净收入的90.4%；①在合并之后，优酷土豆2013年净收入达到人民币30亿元，广告净收入27.017亿元，广告收入占净收入的90%；②2014年，优酷土豆前两个季度净收入为人民币16.58亿元，广告净收入15.39亿元，广告收入占净收入的93%。从这三年的广告占收入的比例来看，广告是优酷土豆收入的绝对来源。
同时，优酷土豆的广告形式也推陈出新，除了传统的网络广告中的“前贴”、“后贴”之外，还辅之以多种创新模式，比如产品植入广告、“贴中”、主题征货、线下推广等等多种形式。虽然目前看来，优酷土豆对广告的依赖程度比较高，但是这同时推动了优酷土豆在多元化营收方面的开发力度，而并购就加速了这个过程。
（2）会员服务收费。会员服务收费也是优酷土豆比较重要的盈利渠道之一，特别是在土豆的社区建设中，会员是社区最重要的参与者。会员收费具体来说就是优酷土豆从影视制作公司或者电视台购买某些热门的影视作品的网络播放版权后，通过包月或按次收费的模式，向收看用户单独增收视听费用。
优酷土豆双平台的付费会员业务也得到了稳步发展。会员不仅可享受电影热门大片、新片、超500部经典好莱坞巨制、以及优酷土豆优质自制节目和PGC节目等内容服务，还可享受点播折扣、赠送观影券、1080P全高清享受等增值特权，并可通过支付宝、微信支付、中国银联等权威第三方支付通道获得轻松高效的支付体验。在优酷土豆2013年的收入结构中，会员服务(部分影片前先看、去广告灯)收入1.83亿元，占净收入比例为6.1%。③而随着在引进剧、自制剧方面的投入增多，再加上与高昂版权费用相对来说比较低廉的会员费用和付费观念的改善，优酷土豆并购后会员收费将会有很大的发展空间。
（3）版权售卖与二次分销。在并购之前，优酷和土豆都有涉及版权的分销，但巨大的版权投入让双方都无法在版权分销中获利。并购之后，优酷土豆启动了“网络视频联播模式”，双方在版权发展方面达成战略合作，并在买断的独播剧资源方面进行互换。从平台运营的角度看，优酷土豆的整体版权成本会降低，特别是目前的一些重复投资的部分可以避免，这部分降低了的成本也会相应地带来利润的提升。可以说，版权分销可能会成为合并后优酷土豆一个新的盈利点。
优酷土豆除了成立合一影视在联合出品大电影上的持续发力，还对独家引进剧、自制网络剧方面也表现出了对版权及其分销的重视：2013年以来，优酷土豆联合出品电影共10部，而2014年半年联合推出的8部电影创造近19亿票房，占据上半年国产片总票房4成；④而在自制剧方面，优酷土豆2013年就有17部自制剧将以周播的形式陆续播出，2014年将投入3亿资金，加大力度发展网络自制，包括自制节目、合作节目（PGC）和用户原创（UGC）。⑤
这些数据表明优酷土豆已经具备了自己制作内容的技术和基础，而两者的合并，集成了资金、技术、广告等资源，将内容制作、引进的成本降到了最低，再加上对内容资源的分销，可以说，优酷土豆已经形成了在版权上的优势。
4、企业价值
优酷土豆的价值在其并购之始就显现了出来：在二者并购的当天，土豆网股价最高上涨178%，触及42.81美元的历史新高，优酷股价也触及7个月高点，涨幅为27.35%。⑥2013年（30亿人民币）优酷土豆综合净收入较2012年（18亿人民币）增长了40%，毛利润为人民币2.543亿元，比2012年同期增长119%；而在净利润方面，虽然优酷土豆在合并之后未能持续实现盈利，但是亏损幅度却连年大幅度下降，综合净亏损2012年为人民币4.24亿元，2013年为人民币2460万元的净亏损，减少了78%之多。⑦这些数据说明了优酷土豆合并已经提升了其企业价值，从另外一个角度来说，这种价值的提升是二者并购带来的。
优酷土豆的并购已经在视频网站构建商业模式、摆脱盈利困境上显现出效果：其一，优酷土豆合并后，其所占国内市场份额将超过60%，⑧位居行业第一；其二，两者运营费用、销售及营销费用、日常行政及管理费用、带宽成本都同比下降。其中，带宽成本持续缩减，2013年四个季度带宽成本分别占净收入的比例为31%，22%，21%，20%，而全年带宽成本同比2012年（29%）年下降6个百分点，显然，优酷土豆的合并已经对成本产生了结构性的影响。而在去年第四季度，优酷土豆净利润达4420万元，⑨这是自2012年优酷和土豆并表后首次实现季度盈利，也是优酷土豆8年来的首次季度盈利。可以说，优酷土豆的并购已经为其摆脱盈利困境带来了曙光。
结语
优酷土豆是视频网站横向并购的典型代表，虽然它不能表现出所有视频网站横向并购的特点与目的，但是却具备了横向并购的视频网站所具有的共性，或者说，表现出了视频网站以期通过横向并购构建新的商业模式、摆脱盈利困境的规律。可以说，视频网站的横向并购能够在较短的时间内扩大市场占有率和用户规模，形成规模效应。并购后，视频网站形成一个巨型网络平台，资金、资源以及用户规模优势能帮助其逐渐摆脱对广告收入的重度依赖，而随着付费点播、增值业务的拓展，视频网站的盈利结构也将受到深刻的影响。归根结底，视频网站的横向并购就是在重塑商业模式的基础上为其实现盈利而努力的过程。
参考文献
①《优酷土豆2012年实现净收入18亿元》，companies.caixin.com/2013-03-01/100496158.html
②《优酷土豆2013年Q4财报：首次达到盈利》，kejixun.com/article/201402/30190.html
③《速途研究院：独家解析优酷土豆2013年财报》，sarft.net/a/157509.aspx
④《优酷土豆半年8部联合出品电影票房占国产片4成》，tech.huanqiu.com/internet/2014-08/5107194.html
⑤《优酷自制引领行业差异化发展2014将3亿发力自制》，net.chinabyte.com/329/12792829.shtml
⑥《土豆优酷合并股价双双暴涨土豆大涨178%》，tech.sina.com.cn/i/2012-03-13/04086829625.shtml
⑦《优酷土豆2013年净亏损仍超5亿元》，companies.caixin.com/2014-02-28/100644748.html
⑧《美股:优酷网土豆网合并市场份额将超六成》，money.163.com/12/0313/08/7SFBTPVF002540BQ.html
⑨《优酷土豆第四季财报：首次实现季度盈利》，tech.sina.com.cn/i/2014-02-28/06159199407.shtml
一、关于网络团购企业盈利的质疑
随着满座网宣布“一元”盈利后，团购网站窝窝团也在2012年12月声称公司盈利已达数百万元，在业界看来，团购网站的黄金时期已来临。而美团网却举止异常，不是按时晒出自己的月销售额，而是对公司盈亏状况保密。直到2013年1月中旬，美团网才向网易科技独家透露，2012年11月实现扭亏为盈，12月底盈利已达到千万元级别。而与此同时，国内第一批团购网站24券近日也向网易科技独家确认，公司已经宣布倒闭。并且更多的中型团购网站也在等待着接盘。
一度流行的团购模式在遭遇一年多的冰冻覆盖之后，呈现出两种局面：一是能够存续下来的团购网站宣布了盈利，另外一种就是一批知名团购网站消失。针对团购网站的盈利模式，业界人士对此提出自己的看法，鉴于网络团购的独特计算方法，短时间盈利并不代表真正盈利，长时间内能否盈利，2013年团购网站能否持续经营亦或是否有更多的团购网站消失，才是判断盈利的根本标准。
根据第三方团购资讯网站团800的有关统计数据显示，美团网、大众点评网和窝窝团成为月销售额位居国内前三名的团购网站，之前一直领先的拉手网却被挤出此列。根据美团网的数据披露可知，该公司2012年度销售总额为55.5亿元，12月一个月的销售额达到了8亿元，毛利率接近8%。而大众点评网则从未公开过其团购数据。另外，两年前就宣称要上市的窝窝团也表明公司已实现了盈利，但是一直没有披露其具体盈利数据，一时间也引发媒体质疑。这些号称盈利的团购网站到底真盈利还是假盈利？团购业务如此特殊，团购网站如何确认其收入？
业内人士表示，鉴于团购网站在提供给用户的退款退费及商家结算方面的灵活性，团购网站可以通过推迟结算等方法实现单月盈利，所以短时间盈利不代表真正盈利。第一阵营的剩者到底是真盈利还是假盈利？其收入是如何确认？何时确认？值得深思。
二、Groupon团购网与糯米团的收入确认差异
Groupon团购网作为团购界老大，其营业额非糯米团能比。但两家报表上的“营业收入”却并不是一回事，其本质存在巨大差异。本部分以人人网旗下的糯米网和Groupon团购网为例，研究分析两者在各自上市招股书以及年度报告中所提到的团购业务的收入确认情况。
（一）Groupon团购网与糯米团的收入确认原则Groupon团购网在其年度报告中披露公司收入确认原则为：“当订购用户的数量超过由公司与商家签订的协议中预先设定的门槛时，收入予以确认；收入主要由从团购收款的款项、抵减基于历史经验的预估客户退回；公司将代金券在其发行作为收入的抵减项。”
人人网旗下糯米网在其年度报告中披露公司收入确认原则为：“公司将从糯米用户收到的款项与付给对应第三方商家这两部分的抵减后的净额作为收入确认的金额。第一部分基于客户折扣预先同意的且参与订购用户达到团购最低要求，参与订购用户已付款给公司，并且公司已就预定的折扣价格发放电子券给订购用户时才确认收入；收入的第二部分是指那些没有消费电子券的订购用户的付款，由于公司只是简单地付给商户已使用折扣券的钱，而并不会退款给终端用户。那些未使用的钱最初记为应付账款，当这些折扣券到期时才确认收入。”同时，人人网旗下糯米网在2011年3月也指出公司对优惠券政策进行基本变动，则收入确认也得到适当调整：“公司在客户消费完成时确认相应的收入，公司仍旧定位为，并以净额记录收入确认金额；优惠券不再到期确认收入，而是作为一项负债，在其使用时予以确认；倘若在第三方提供商品和服务的过程中由于种种原因，与网站描述的不相吻合，第三方应当对此承担相应的责任和义务。因此，任何与承诺退货有关的负债我们不会确认。但是我们保留向第三方申诉或扣减应付他们的余额的权利。”
（二）Groupon团购网与糯米团的收入确认问题基于两个公司在招股说明书以及年度报告中披露各自收入确认原则的表述，可以发现Groupon团购网与糯米团存在收入确认金额、收入确认时点以及退订单处理差异。
（1）收入确认金额差异。Groupon团购网和糯米团在收入确认的金额方面存在差异。Groupon以订购用户订购某类团购项目预交款项扣除预计可能退订或者预计使用代金券作为收入确认的金额；而糯米网则以糯米用户收到的款项减去付给第三方后的净额作为收入确认金额的基本标准。意味着，Groupon的营业收入入账标准和用户付款完全同步，把一年内或一季度内订单数额与购买人数的乘积之和作为营业收入，而返回给商家的那部分被记作营业成本。营业收入与营业成本之差（即毛利）才是Groupon真正赚得，而糯米团的营业收入实际上相当于Groupon的毛利。因此，Groupon团购网和糯米团的“营业收入”并非一回事，Groupon团购网存在高估营业额的可能，所以两者的盈利能力并不具有可比性。
（2）收入确认时点差异。根据对糯米网以及Groupon团购网最新收入确认政策的考证得知，糯米网是在客户消费完成后进行收入确认，而Groupon团购网与糯米网的收入确认时点有明显不同，Groupon以订购用户达到团购最低要求为确认收入的标准。
Groupon团购网在其2011年年报中对收入确认标准的表述：“一项交易存在有说服性证明；交付已发生；销售价格固定或可确定；收款是可以保证的。一旦客户认购交易数量超过预先设定的门槛，团购券即以电子券的方式交付采购方，销售团购券清单就会提交商户，公司相对于商户商的义务实质已经完成。”从Groupon团购网收入确认标准中得知，其把交易团购数量达到预先设定的最低标准（即使客户未到商家消费团购券）作为收入确认时点。根据人人网2011年年报，可以看到有关糯米网团购收入确认标准的表述：“团购人数达到商户最低要求；客户已付款；公司已将团购券发放给客户；用户已消费团购券，未使用消费券的暂时记为其他应付款，待标准符合时确认为收入。”以上表述表明糯米网在商户提供服务后才进行收入确认。糯米网认为商户的实施义务是公司获得收入的服务交付过程中不可缺少的重要部分，而Groupon则认为，订购用户达到预先设定的最低标注时，对于用户的义务已基本完成，此时就可以进行收入确认。尽管Groupon将团购券清单发放给商户，但是商户与客户此时并未产生任何的交集，因此Groupon团购网存在提前确认收入的可能。
（3）退订处理差异。糯米网的收入是在商户提供客户服务之后予以确认，并且退货的情况不会获得商户提供的服务，从而使得那些有可能存在退订的客户的付款不会被确认为相应的收入，表明糯米网的收入确认方式考虑了退货的情况。而Groupon团购网由于是在商户为用户提供相关服务之前确认收入，并未考虑退订的情况，因此那些产生退订的交易有可能提前确认了相应的收入。
Groupon在年报中也提到了有关退订的情况：“当记录收入时，公司记录一项估计客户退订金作为备抵项。公司在主营业务成本中预提相应的退订金。对于退订金成本是由商户来承担的，应记为收入的抵减项。对于退订金成本无法由商户来承担的，应记为收入的成本。”尽管退订金占主营业务收入的比重目前只有4%-5%左右，但退订金金额却相对较大，而且还有一部分属于由商户来补偿的退订金直接冲减了收入。Groupon在年报中也提到“由于交易类型复杂及有更高的价格返点使得退订预估模型做相应的调整”，表明其凭借历史数据进行预估退订金额并不是很准确。随着Groupon的商户进军参差不齐的海外市场，业务类型复杂多变，退订情况也越发频繁化，Groupon对交易的涉入越来越深，Groupon收入确认的时点将面临更加严峻的挑战。
根据上述的对比分析得知，糯米网的收入确认模式较为保守，而Groupon的收入确认显得较为激进。在收入确认时点方面，Groupon团购网明显超前于糯米网。Groupon在客户并未消费团购券的前提下就确认收入，意味着Groupon把商户对客户的实施义务完全从公司获得收入的服务交易过程中予以剔除，也认为没有享受实质服务的客户退订金具有交易的实质，所以没有考虑退订情况。在收入确认金额方面，糯米网净价基础计价，而Groupon按总价基础计价。Groupon以订购用户收入的款项为确认收入的金额，并非从订购用户收到的钱与支付给商家后剩下的钱的净额。Groupon提交上市申请之后备受关注，压力和质疑性不断增强，其中对收入的质疑成为重中之重。
三、网络团购业务引发的会计处理问题思考
虽然Groupon团购网与以及人人网旗下的糯米网都是在美国上市的企业，遵循美国会计准则关于收入确认的原则，由于团购业务的复杂性，导致在实务中，对网络团购业务收入确认的标准不统一，导致信息不具有可比性和可理解性。我国会计准则目前对团购企业的收入处理同样没有明确的条款，只是对收入确认做了原则性规定。基于前文对Groupon团购网与糯米团的收入确认差异分析可以知道，由于目前对团购企业的收入确认模式还未有明确的条款，加上还未有严格的监督机制，团购企业在实际业务操作过程中存在各种问题。
（一）团购业务收入何时确认对Groupon团购网与糯米团的收入确认时点的分析可知，二者的会计处理时点不一致，Groupon团购网存在提前确认收入的可能。网络团购借助电子商务技术，转变了传统的消费模式。客户可以在团购企业提供的网络平台上“拍下”自己喜欢的商品或服务，通过第三方支付平台（如：支付宝）支付对应商品或服务价格的金额，取得团购券号和密码，并指定了有效的消费期间，客户可以在有效消费期间凭着团购券到商户去消费。如果客户在有效期满不消费的情况下，若团购企业上指明可以超期申请退款的，可以申请退款，如若不然，即使未消费的团购金额也被划转。同时，网络团购如果允许客户在有效消费期间可以任意申请退款，那么消费者也可以根据自己的意愿申请退款。由于网络团购竞争较为激烈，所以团购企业一般都会提供给客户更多的选择，这也加大了团购业务的复杂性，以及团购业务收入确认时点的不确定性。
何时确认如此复杂的团购交易？按照糯米团在客户消费后确认收入，还是按照Groupon团购网以订购用户达到团购最低要求时确认收入？如果团购企业按照Groupon团购网的确认时点，则不符合现行会计准则中的“已实现”原则，存在高估收入的可能。如果按照糯米团的确认时点，那么在超过团购有效期而消费者未消费的并且不能申请退款的情况下，又应该何时确认？
（二）团购业务收入如何计量Groupon团购网与糯米团在收入确认计价模式上也是存在差异的，Groupon团购网按照总价法，而糯米团采用的是净价法计量收入。Groupon团购网与糯米团对于自己的业务性质也是有不同的理解，自身定位差异很大。Groupon团购网将自己定位为电子商务公司，低价买进，高价卖出；而糯米团将自己定位为一个以收取消费额中部分佣金的公司，并以此作为自己收入计量的依据。团购业务收入应该按照总价法还是净价法计量呢？实际上，Groupon团购网扮演着商家的角色，所以在客户未消费，商家履行义务的情况下确认收入不满足成本能够可靠计量这一条件。如果按照糯米网的计量模式，那么在团购有效期之后未被消费且不能申请退款的团购项目预收款，应该如何确认呢？确认为营业外收入，还是营业收入？如果确认为营业收入，那么就有可能高估团购企业的主营业业务收入，模糊团购企业的盈利模式。
（三）团购商品促销如何处理为了吸引消费者，提高销售量，团购企业往往会采取购物返利或代金券购物等营销手段，给团购企业在会计处理方面带了各种难题，如：因促销而减少的收入应该作为团购企业的销售费用还是销售成本？团购商品或者服务的抵扣应该采用净价法（折扣作为收入的减少项）还是总价法（折扣作为费用）计量？为了提高市场竞争力，团购企业还会推出10元现金返利活动，即消费者如果邀请好友首次在此团购活动上购买此团购项目，则可获得10元现金。对于此类返利活动团购企业又应该如何进行会计处理呢？以上疑惑均是网络团购引发的重要会计问题，值得深思，并为团购企业收入处理寻找可能的办法。
四、收入确认模型新探
团购企业的收入确认是基于现有收入确认模型的基础上，再根据其业务性质做出特殊指南，还是为团购收入确认寻找新的模型？鉴于网络团购环境下团购业务的特殊性，致使其在确认收入时无法同时满足现行收入准则中指定的五个条件，然而网络团购这一商业模式给实务带来了巨大影响的同时也冲击了会计理论，尤其是有关收入处理的会计理论问题，准则制定部门不得不重新审视收入确认问题。
自2010年起，IASB与FASB联合了《与客户之间的合同产生的收入（征求意见稿）》，2011年再次了修订后的征求意见稿。无论是2010年的征求意见稿还是2011年修订后的征求意见稿，提出的新收入确认模型是基于“控制权”转移而非“风险与回报”转移的理念，以此来现行大多数与收入相关的准则，从而消除收入确认不一致的问题，提高信息的可比性和可理解性。葛家澍（2010）也指出，IASB与FASB关于收入确认的初步意见：“收入应按主体与顾客合同中的净合同地位增加确认基础”是较为清晰和一致标准。
新收入确认模型的创新在于把“合同”理念引入了销售业务，把现行收入准则中容易引起分歧的“已实现”、“已赚得”和“可实现”的收入确认标准很好的结合了起来。新收入确认模型下的收入定义是一个组织持续经营活动的结果，表现形式即为资产的增加或者负债的减少，或者二者兼而有之。通过净合同地位的比较来判断是确认资产还是负债，进而确认收入的增加还是减少。一个主体与客户签订合同后，这个主体相对合同而言，一方面享受权利，一方面还要承担义务。通过合同权利与义务的比较来判断主体净合同地位是增长还是降低了，如果主体净合同地位增加就确认一项合同资产，并增加收入；如果净合同地位下降，就确认一项合同负债，增加费用或者减少收入。对于团购企业的收入确认也可以按照这一新收入确认模型执行。
[本文系中国人民大学科学研究基金（中央高校基本科研业务费专项资金资助）项目（编号：12XNH226）阶段性研究成果]
万蝶网创办于2004年，是中国最早进行公司化运作的第三方移动互联网公司之一。在这个不大不小的移动互联网圈子里，扮演着反运营商斗士角色的项方伟一直是业界的名人。运行了2年之后的万蝶移动博客，有200多万的用户，每天上传的照片和文字最高峰达到几十万条。作为最早的第三方移动互联网公司之一，博客加上免费WAP的概念，浏览的人很多，有一定的广告价值。当时，万蝶网的广告业务形势大好，曾经每个月有50万元的收入，不过都是SP的广告。大家都知道，有些SP靠强绑和陷阱来骗用户的钱，连累了免费WAP网站，用户浏览免费WAP网站、点击广告后被乱收费，大量用户投诉中国移动乱收费，终于导致2005年中国移动禁止SP在免费WAP站点上广告，使所有的免费WAP站点失去了盈利点。不过即使没有中国移动的SP整顿措施，随着免费WAP网站的增加，竞争激烈，万蝶网的广告业务也会面临困难。万蝶网后来对产品进行了一些改革，并尝试了很多广告收入，但由于SP以外的广告企业对移动互联网并不认可，使万蝶网始终处在亏损中苦苦挣扎。
万蝶的商业模式：前端免费，后端收费，单边盈利；
前端――用户：对终端用户而言，浏览/使用万蝶网是免费的。
后端――广告企业：万蝶的收入仅来自广告业务一项。
万蝶商业模式导致关闭的分析：
随着用户的增加与竞争的加剧，免费WAP站需要提供更好的服务，运营成本呈上升趋势；
手机网用户群在过去几年由于流量费与网速的限制，增长有限，通过手机作广告的商业价值本身十分有限，免费WAP站之间竞争的加剧也导致了手机网广告市场总量有限，手机广告变成越来越惨烈的买方市场，广告企业选择很多，万蝶的广告收入增长困难，还有减少的危险；
最终万蝶的形象就是：一个用一条纤细的腿走路的胖子，纤细的腿即广告收入，支撑着越来越重的身躯（运营成本）。
什么是无往不利的互联网、手机网商业模式
这种单边盈利的模式，普遍被互联网网站及免费WAP站采用。在互联网领域，确实很多网站以这样的模式取得了成功，例如谷歌、百度。不过，分析中国最赚钱的互联网企业：腾讯，近年来的业绩显示，腾讯一直以来都不是“单边盈利”模式。
腾讯优良的业绩表现、超过100亿的年收入为我们诠释了什么是无往不利互联网商业模式：建立平台，双边盈利。
从用户获利：通过免费的基础功能，吸引大量的用户，建立起平台。在基础功能上设置高级服务，对使用高级服务的部分用户收取费用，形成金字塔式的用户结构。例如普通QQ用户与QQ会员，普通QQ游戏用户与蓝钻贵族，QQ空间用户与黄钻贵族，使用免费QQ秀的用户与Q币购买QQ秀的用户、红钻贵族。收费模式多样，按次收费/按时间收费。例如Q点、Q币是按次收费，QQ会员、蓝钻、黄钻、绿钻等是按时间收费。
从广告企业获利：来自广告业务的收入，大多数网站的重要收入来源。
“双边盈利”的模式让站点有了“两条腿”，这样的商业模式必然比万蝶的“一条腿”更加经得起考验。
值得注意的是，腾讯2008年总收入是百度的2倍，腾讯的广告收入占总收入的比例已经降低到仅11.55%（2008年数据）。百度近年来推出了百度空间、百度Hi、百度mp3、百度农场、百度游戏中心等等服务，积累足够的用户后，随时可以通过提供高级用户服务收费。阿里巴巴旗下的淘宝网已经开始对高级用户收费。
万蝶移动博客，已经在建立平台，由于一直没有开发更高级的功能对高级用户收费，终于因为广告收入独木难支而关闭。万蝶的关闭说明，“单边盈利”的模式在手机网很难成功，坚持单边盈利的WAP站都将步万蝶后尘。手机网由于其终端局限性，手机广告收入有限，手机网比互联网更加需要“双边盈利”的商业模式。手机网站在产品与服务设计之初就需要考虑，如何在基础功能上加入增值服务以对高级用户收费。“双边盈利”是手机网和互联网最有前途、无往不利的商业模式。
关键词：互联网第三方支付市场；发展现状；存在问题；对策
一、我国互联网平台上的第三方支付市场的现状
1.我国互联网平台上的第三方支付市场交易额快速增长
根据调查机构的相关数据显示来看，2010年我国的第三方互联网支付市场的成交交易量为10104.8亿元，同比增长100.1%，2011年为22038.0亿元，同比增长118.1%，2012年为36589.1亿元，同比增长66.0%，到2013年第三方互联网支付市场交易规模达到53727.8亿元，同比增长46.8%，2010年至2013年第三方支付交易金额增长了近5倍。就业务整体规模而言，我国互联网平台上的第三方支付市场交易额继续呈现增长的趋势，在整体国民经济中的重要性进一步增强。2013年第三方支付互联网支付公司与金融的深度合作与创新应用，使其找到了新的业务增长点，预计在未来几年，互联网金融对第三方互联网支付的助力作用将会更明显、强劲。
2.我国互联网平台上的第三方支付覆盖面增大，交易结构日益复杂
从第三方互联网支付市场交易规模结构看，尽管网络购物、航空客票所占市场比重有所下降，但仍占市场份额前两位，2013年网络购物市场份额依旧稳居第一，为35.2%；位居第二的是航空客票，为13.2%。在互联网金融元年异军突起的基金申购市场一跃成为第三大细分市场，占比为10.5%，其余传统领域的市场占比都有不同程度的缩小。
经过市场多年的培养，在2013年有更多的传统零售，包括百货、购物中心及品牌店等机构都涉足电子商务，提高了网络购物的占有率。其次，余额宝、易付宝等余额理财模式兴起，使金融机构愈加重视与第三方互联网支付企业间的合作、在未来，基金申购和保险行业的前景将更广阔。最后，电信缴费、电商B2B以及航空客票三个行业均比较稳定，增速放缓，市场份额有所下降。
3.我国互联网平台上的第三方支付市场多元化格局凸显
第三方支付企业以自身的优势向着全面、专业的模式发展，职能分工更加明确也更加专业化。截止于2012年4月，我国第三方支付组织共有437家1，主要有阿里巴巴的支付宝、腾讯的财付通、银联的银联在线、联通的联通支付等，日成交的金额高达60余亿元。这些灵活多样的第三方支付服务在网上支付服务中已经占据了一席之地，是支付服务市场的极为活跃的参与者。
根据调查显示，2012年我国第三方支付市场非独立运营的企业占据了近九成的市场交易量，为87.8%；其中，银联占比第一，为60.4%，支付宝第二，为14.5%。
中国银联有如此之大的市场份额主要归因于：一是经过多年在金融业务领悟的积累，中国银联拥有完善的支付体系和支付网络；二是银行体系的系统资源、商户资源、银行资源，以及银联卡持有者人群为其业务开展提供了支持；三是中国银联的品牌印象力为其线上、线下业务开展铺平道路。
支付宝致力为中国的电子商务提供简单、快速、安全的在线支付的方案，借助阿里巴巴电商体系高速发展，在互联网支付市场上抢占了仅次于中国银联的市场份额，市场占有率优势明显。
二、我国互联网平台上的第三方支付市场存在的问题
1.我国互联网平台上的第三方支付网络安全运行挑战
在线支付服务是第三方互联网支付提供的至关重要的服务，任何在产业链中暴露的问题都可能成为安全隐患。目前，支付网络的风险主要集中体现在如下的两个方面：
首先，第三方支付机构安全管理机制不够健全，安全管理制度不够完善，服务器客户端的安全措施不到位。应用程序中存在安全漏洞，用户信息、交易安全和个人信心难以保障。其次，第三方支付平台容易遭受黑客和病毒等恶意攻击，通过网络传输的用户信息及交易数据在被黑客钓鱼网站和服务器攻击后，会给用户带来资金损失甚至还会给与第三方支付有业务往来的银行带来问题。
2.我国互联网平台上的第三方支付资金安全问题
目前第三方互联网支付同业低水平无序竞争局面导致其价格成为唯一的竞争筹码，不少第三方互联网支付以不正常低价抢占市场份额，出现了“跑马圈地”的行为。此举不但挤压了第三方支付有限的盈利空间，更易迫使第三方将客户资金挪用，暂作经营费用甚至投资，资金挪用带来了资金风险。于绝大多数的第三方支付公司而言，只重视交易发生和结果，轻视交易性质，又加上网络交易的匿名性、隐蔽性以及信息的不完备性2，资金来源去向一时难辨，使得很多不法分子利用第三方支付平台作进行洗钱、信用卡套现、贿赂、诈骗、资金非法转移等非法活动，形成潜在金融风险。
3.我国互联网平台上的第三方支付盈利发展问题
我国第三方平台的利润主要来源于其经营的电子支付产品产生的交易手续费3。就盈利能力而言，大型的第三方支付平台可以通过产品创新获取营利。以低手续费的创新之举吸引用户，单笔小额大量交易单实现盈利增长，支付宝的基金业务“余额宝”2013年6月上线，规模超过5000亿，客户超过8100万；财付通2014年1月上线，规模千亿。以平台支付部分金额优惠用户的创新做法增加用户群体，财付通的微信支付嘀嘀打车优惠活动以每笔交易优惠一定金额增加用户数量，通过大量前期投资，培养用户消费支付习惯，扩大业务规模。而小型第三方支付平台用户少，可用于创新投入资金少，业务创新难，只能依靠原始的支付业务收取手续费收取。
三、我国互联网平台上的第三方支付市场发展对策
1.强化安全技术研发，落实网络安全措施
一方面第三方要利用自身的服务器端做好安全防范措施，加大投入安全研发的资金比重，开发例如“移动令牌”、“安全证书”、“SSL协议”等更加安全的技术，保证第三方支付账户认证和交易信息的保密性、完整性、不可抵赖性及可审查性，确保数据和信息的安全，以免非银行机构利用非法所得的信息损害消费者利益。同时做好相应的软硬件和相关技术型人才配套措施供应和升级。另一方面需要消费者和第三方支付机构共同就安全防范意识达成高度的统一认识，出台关于平台和用户的安全使用守则，从意识形态上保持警醒。
2.加强企业内部建设，保证资金运营安全
伴随着交易规模不断的扩大，第三方支付处理客户资金规模越来越庞大，涉及到客户资金的资金沉淀等风险隐患和管理漏洞也日益凸显，这就要求第三方机构制定支付业务风险控制和资金安全方面的发展策略，筑起支付机构的资金安全的新防线。
一方面第三方支付机构通过建立客户备付金支付准备制度、客户备付金险保障基金和保险制度体系来保障资金的安全。且改制度允许第三方支付机构根据机构的规模、管理和运行情况制定沉淀资金支取准备金的提取比例。
另一方面，保险公司甚至是人民银行可以参照金融机构存款准备金模式，允许机构在不影响正常支付和清算的情况下启用沉淀资金，并动用上限和加以相关管理机构的批准严格限制权限，资金使用必须限定在低风险、高流动性的投资项目上，全方位建立并完善客户备付金管理制度。
四、结论
我国互联网平台上的第三方支付行业历经十余年发展，我市场交易额快速增长，覆盖面增大，交易结构日益复杂，多元化格局凸显，第三方支付身份也得到了正式认可，从一个新兴行业成长为一个合格、成熟、日益壮大的行业。网络运营、资金安全、盈利发展、法律监管等问题也应运而生，这就需要制定全方位的对策。从技术层面，需要强化安全技术研发，落实网络安全措施；从企业层面，需要加强企业内部建设，保证资金运营安全；从行业层面，需要兼顾行业发展利益，促进产品业务创新；从政府层面，需要完善行业法律法规，依法进行市场监管。我国互联网平台上的第三方支付行业需要多管齐下、对症下药才能健康持续稳定地发展，才能为中国互联网经济的发展注入充盈的基层支柱力量，使之成为中国互联网经济的深层次发展的推动力。
参考文献：
[1]周晓.第三方支付主体的法律性质的思考[J].电子商务，2010，02：47-49.
[2]谭卡吉.第三方支付发展现状与问题研究[J].金融与经济，2012，04
：87-90.
【关键词】数字电视；盈利模式
随着国家广电总局推行数字电视的规划出台，各地广电网络公司就必须面对同一个问题，即数字电视的推广问题，而相关的盈利模式也成为广电网络公司需要研究探讨的问题。
一、目前盈利模式
目前，数字电视推广有两种模式：一种是青岛模式，其实质是从模拟向数字整体转换。它不是靠卖机顶盒自愿转换或者是分散自然转换，而是通过普及机顶盒，把模拟用户分区分片整体转换成数字用户。围绕着整体转换战略，青岛在具体实施中制定了一套较为完整的实施方案及定价方案，并与2003年10月开始启动；另一种是佛山模式，是在青岛模式整体平移的基础上，对融资渠道进行创新的一种模式，其特点是：增加内容、增加业务、免费安装机顶盒、一卡一费的收费模式、逐区域全部关闭模拟的整体模式，按频道销售的节目市场化运营模式、多元化合作的引资模式等各环节串联起来。管理模式是全市统一服务平台、统一CA、统一节目源，经国家广电总局批准的区域网可以加入本区的节目。
分级管理，机卡配对，各自核算。运营模式是对合法用户免费安装一个基本型机顶盒。新用户要交初装费后免费安装一个机顶盒，居民相同用户相同地址分机两台以上，免初装费，机顶盒和智能卡需要购买。
二、目前盈利方式存在的问题
然而，不同地区区域差异大，机顶盒成本过高，严重影响了数字电视的推广问题。青岛模式主要对一些资金雄厚的广电网络公司，或者背后有政府财政支持的网络公司更加合适。而如果采用佛山模式，又有多少人愿意掏钱看付费节目，去使用新增加的业务功能呢？
对于广大用户，如果想看数字电视，不仅要缴纳数字电视的收视费，还需要购买机顶盒，普通用户本身是不愿意花钱购买机顶盒，而对于广电网络公司，也不愿意增加运营成本，因此，数字电视如果想要盈利，就必须首先解决机顶盒的问题。
从国家广电总局召开的数次会议可知，目前主推青岛模式，即免费送机顶盒，将模拟信号整体转换成数字信号。这样，就需要对收视费进行重新定价，也许会流失部分用户。对于广大中小广电运营商，如何从免费中获得盈利，是目前开拓数字电视市场的重要研究话题。
三、“免费”的盈利方式
在现代经济学中，有三种价格方式：第一种是正价格，在正价格面前，人们会趋于理性的思考，到底是否值得付出；第二种价格是零价格，即俗称的“免费”，在零价格面前，人们往往会产生冲动；第三种价格是负价格，广电推广数字电视免费赠送机顶盒就是一种典型的负价格行为。
需要指出，零价格或者负价格并不等于零价值或负价值，其同样可具有可盈利的商业模式，但通常需要三次转换。第一次转换，将零价格或负价格转换为正价值，第二次转换，将正价值转换为正价格，第三次转换，将正价格转换为收入。免费有四种模式可实现向盈利的转变。
第一种称之为直接交叉补贴模式，如通信运营商通常采取的交话费送手机的形式；第二种称之为三方市场模式，如电视广告，通过做广告来满足运营商的成本与盈利；第三种称之为免费加收费的模式，如软件的测试版和正式版，软件发行的惯例，乃Bata版或测试版免费，正式版或专业版收费。第四种称之为非货币市场模式，该模式中人们选择免费赠送时就没有寄望别人付钱，如某些商家免费赠送带有其联系方式的雨伞，在顾客使用的时候实际已经给商家打响知名度。
四、结合广电实际的盈利方式
这四种免费到盈利转变的模式，完全可已灵活运用到广电盈利中来。
（一）直接交叉补贴模式
1、用户通过预存收视费，可赠送机顶盒。
2、有机顶盒的用户，可以通过预存收视费的方式，赠送一些付费频道。
（二）三方市场模式
1、赠送免费节目，在免费节目中插播广告，是传统盈利方式。
2、免费信息点播，或则是数据广播。向信息提供者收取宣传费，这也是通信运营商通常使用的模式
3、可以联系各部门、机构，例如在医院播放收费频道的健康节目，在妇幼保健院播放收费频道的妇婴节目，一方面加大了宣传收费频道的力度，利用医院的收视面广做好宣传，一方面医院也愿意通过这种方式进行健康知识的传播。
（三）免费加收费模式
1、赠送一部分节目，但如果想看另外的就需收费。
2、免费收看节目，同时提供节目中的一些道具，如赠送财经节目，出售炒股软件；赠送电子游戏节目，出售游戏光盘等。
（四）非货币市场模式
今日支撑大多数付费频道的生存点，主要不是来源于付费所产生的场内或线上的票房收入，而是来源于市场外或线下的活动经济，部分来源于线上的广告经济。
付费频道供应商应该坚持“场外经济”，这也是当前经济下必然要选择的道路。事实将证明，场内或线上多一个观众，就多一份场外可收获的资本；场外或线下，多一份经济参与，就多一份收益。比如，通过播放健身类节目，成立健身场馆，通过播放女性类节目，成立女性综合俱乐部，包括瘦身、美容、购物等。