【关键词】互联网；理财产品；利与弊；调查分析
新时期的互联网时代无时无刻为我们创造着各种各样的奇迹，让人们应接不暇。众所周知，2013年被专家学者广泛的称为“互联网金融”年，这是源于互联网理财产品的问世。这一理财产品在后来的短时间内快速的占据金融市场大量的份额，改变了人们固有的理财思维。然而，这一发展趋势到底是好是坏，专家学者各持观点，下文通过对互联网理财产品的特点分析研究，阐述互联网理财产品的利与弊。
一、互联网理财产品快速发展的原因及其特点分析
互联网理财产品自问世以来，发展迅速，其原因主要归结为三个方面，首先是政府的政策支持，两会的召开使得互联网金融逐渐正规化，国务院总理在政府工作中明确表示了要促进互联网金融的快速发展，这一报告的提出代表了互联网金融正式的成为中国经济金融发展的一部分，国家积极鼓励互联网金融的创新性发展，互联网理财产品的出现正符合国家的方针政策要求，所以其得到了快速的发展。其次是互联网的便捷性符合用户需求，利用互联网打通资金链条，可以大大降低理财产品的管理和运营成本，聚合个人用户的零散资金，在提高互联网理财运营商谈判地位的同时使个人获取最大利益回报，这种低门槛，高收益的特点与大众需要完美切合，因此得到快速发展。最后是合理的购买渠道推动互联网理财产品的发展，由于互联网理财产品自身的特点，使得其购买多依赖于人们经常使用的第三方支付平台，这样既为用户购买提供便捷，也保障了用户的资金安全。
互联网理财产品主要有以下几个特点：1.依托于第三方互联网支付平台，互联网理财产品必须通过第三方支付工具进行购买，因此具有一定的局限性，但这也保证了资金的安全，支付同样方便快捷，具有线上交易的特征。2.流动性较高，用户可以随时赎回资金进行支付和提取，有助于提高资金的资源配置效率。3.属于货币基金类理财产品，推动了基金的发展，有利于金融知识的普及，促进金融经济发展。
二、互联网理财产品的利与弊
任何新事物的出现都会引发巨大的争议，互联网理财产品也不例外。通过调查研究，我们可以发现互联网理财产品具有双重特点，利弊均有，我们要学会用全面的发展的眼光看待这一事物。
首先我们分析它的有利因素：1.互联网理财产品作为金融业发展的一部分，它的兴起增进了竞争的激烈性，推动了金融业的创新与变革。互联网理财产品的出现不可避免的会引起资金的流进流出，占据到市场的一定份额，随着它的发展壮大，或多或少的会危及到原有金融业中企业的发展，加大金融业的竞争力度，其他产品如果要想继续发展，必须积极创新，研发能够更优的满足用户的产品，这种竞争的存在会使金融业良性发展，推动金融业的创新。2.互联网理财产品的出现为人们提供更加方便快捷、高收益的理财方式。互联网理财产品之所以得到人们的广泛喜爱，主要是由于它的方便与高收益，没有购买的门槛限制，非常适合中小资金拥有者进行理财，同时可以获取高额的利益，这是互联网理财产品的主要有利方面。3.加快金融体系的改革，不断适应新时代的要求。互联网理财产品的出现，加大了金融的范围，但也在一定程度上触及到了国家所未能监管到的区域，互联网理财产品的发展壮大使国家意识到监管的不足，加快了金融业制度和规则的建立，推动了金融体系的改革。
其次是互联网理财产品的弊端，主要包括：1.投资的风险大，任何理财产品都存在一定的风险，互联网理财产品由于渠道的单一性，会收到银行和市场资金流动性的影响，一旦银行对其叫停，将会产生严重的后果。其次同类型产品的增多也使得高收益难以维持，导致风险的加大。2.发展没有统一的秩序要求，存在较大的不确定性。在互联网理财产品中，无论是哪一种类，我们都可以发现它的收益非常高，这一部分是由于盲目跟风导致的，这种不良的发展行为产生的过高收益极有可能造成市场的混乱，初期的过度热炒在一定程度上暴露了互联网理财产品发展的弊端。3.互联网理财产品会引发融资成本的上升，它将银行活期的存款转入中间账户，又回归到银行，中间账户的存在，使得其与金融机构中直接的借贷相比多了一次加息的可能，这样就提高了融资的成本，不利于金融的良好发展。
三、小结
总而言之，互联网理财产品作为新时期的一种理财模式，我们要用发展的眼光客观的看待，既要肯定它的有利因素，推进我国金融行业的不断创新与变革，又要及时发现它的弊端所在，通过制度的建立与国家的监督对互联网理财产品进行改进。任何新事物的出现我们都不能以偏概全，要意识到在互联网高速发展的今天，互联网理财产品的出现是必然的，而我们能做的不是逃避，而是迎难而上，积极研究探索，不断推进我国金融行业的发展与变革。
参考文献：
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关键词：理财产品；现状分析；发展方向
银行理财产品，属于投资方式的一种，是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。银行在经营理财产品过程中，只是接受客户的授权管理资金，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式双方承担。银行理财产品是银行零售业务的重要窗口，目前已经承担银行业务中不可替代的作用，有着难以估量的巨大升值空间。我国的理财产品发展时间较短，种类也相较于国际上理财产品有很多不足，还有很大的提升空间，因此了解我国银行理财产品的现状，对于预测我国理财以后的发展方向有着重要意义，更有利于金融市场参与者更好的投资理财，繁荣我国的金融市场。
一、理财产品的发展历程
（一）发展历史
尽管我国银行理财产品的发展历史并不长，但根据其发展过程中的标志性事件而言，仍然可以摸清楚银行理财产品在我国金融市场发展呈现出来的脉络。具体来说，可以分为：成长期、低迷期、恢复期。我国的银行理财产品诞生于1996年，中信实业商业银行推出“理财中心”，使得我国银行理财产品破壳而出，走上逐步发展的道路。2004年，光大银行推出人民币理财产品，继续推动着金融市场的形成，但这个时候的金融市场仍然较为混乱，市场制度不完善。直至2005年，《商业银行个人理财产品暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》的颁布，从法律上规范了我国的金融市场，继续推动金融市场的良性发展。在成长期阶段，理财产品的种类较为单一，也较为保守。
银行理财产品的低迷期，主要是由于2008年的次贷危机爆发。美国次贷危机的迅速蔓延，引发了全球性金融危机，各国经济都不能幸免于难，理财产品遭遇重创，金融市场进入低迷状态。尽管在2008年全球性金融危机中，我国的经济发展并未遇到较大困难，但国际经济局势的变化，依然导致了很多银行理财产品出现了零收益甚至负收益的现象。大部分银行在这一时期，调整理财产品的种类，销售风险小但收益仍然超过银行储蓄利息的金融产品，以此来改变银行面临的零收益或负收益现象。
伴随着金融危机影响的逐渐淡化，银行理财产品也重新步入正轨，进入恢复期，这一段时期理财产品不仅仅快速恢复，更得到了快速的发展。尤其是2011年以后，楼市、股市的低迷，引发了投资理财产品的浪潮，目前金融市场已经成为年销售过万亿的巨大市场，产品数量和规模巨大，理财产品市场不断完善和规范。更多的人开始接受理财的概念，加入金融市场。金融理财产品的高速发展，充分说明了我国经济的不断发展和金融市场的完善。
（二）发展现状
从我国银行理财产品的发展进程来看，目前理财产品的发展速度是相对较快的，处于一个较好的时期。但这仅仅是就以往的发展历史比较而言，对比国内外情况，我国目前的银行理财产品呈现出如下的特点：
1、处于简单阶段，规模不断扩大
根据近几年银监会披露的数据来看，金融市场中的理财产品呈现不断上涨的趋势，规模在不断扩大中。我国目前的理财产品尽管处于较好的发展阶段，但从其发展的实质上来看，仍然处于简单阶段。银行在存款利率法定上限的背景下，存款利率的调整往往落后于CPI的变动，导致市场阶段性的处于实际利率低甚至为零的环境中，因此我国银行长期以来过分依赖存贷款，缺乏变革以往模式的能力，为了应对其他机构以及银行同行业之间的竞争，银行理财产品往往转变成银行让渡利息差变相吸收储蓄的行为。这一分析所反映出的是，我国的理财产品虽然多种多样，但实质上，理财产品还是单一性的，发展的模式还是简单化的。规模的不断扩大，只能反映群众的高参与度，但理财产品如何升级进化，是完善金融市场，推动金融市场发展的重要步骤。
2、缺乏创新性，同质化严重
处于简单的发展阶段，必然存在理财产品创新性不足的问题，理财产品的创新性不足也导致发展停滞不前，无法进步。我国银行在理财产品创新上缺乏主动性，也缺乏经验，因此，无法设计出复杂的结构化产品，不能逐步满足市场的需求。尽管随着理财产品竞争压力的加大，我国银行已经在理财产品设计上尝试创新，但发展速度仍然是缓慢的，范围狭隘，进一步形成了产品同质化现象严重。理财产品的设计理念跳不出原有的圈子，而是在原产品上进行简单的修改，脱离不了实质，不断加重同质化。
3、分业经营影响产品市场发展
我国对于银行业管理采用分业经营的模式，银行、保险、证券、信托各司其职，银行无法直接投资资本市场。但从国家的长远来看，分业经营最终会被混业经营所取代，就目前阶段而言，银行业进入资本市场尚不合规，一旦合规性问题解决之后，理财产品市场的发展将会有更加广阔的前景。
二、理财产品的发展方向
（一）往混业经营方向发展
混业经营是目前国际市场上，商业银行普遍采用的一种模式，全球经济一体化的条件下，我国必将采用混业经营的方式，适应国际市场的发展，应对外资银行的竞争压力。混业经营方式的使用，能够使得本土的银行直接投资资本市场，拓展银行的自身业务，融银行、证券、保险、信托于一体，届时理财产品没有政策限制，会有更大的发展。
（二）产品创新、提升产品设计能力
在理财产品同质化异常严重的情况下，产品的创新性是产品销售的关键。一方面，理财产品的人才队伍建设决定了产品能否被设计出来，另一方面创新意识的培养也很重要。因此，未来的银行理财产品应该看准，国家势必采用混业经营的前提下，大力建设人才队伍，培养创新意识，不断更新观念，设计出更接国际化的理财产品，推动产品升级。
（三）建立品牌形象，提高产品差异化程度
理财产品的发展，必然要摆脱同质化现象，以此建立各银行的理财产品的品牌形象，这是各银行在产品竞争过程中必须要完成的一步。要从各种各样的理财产品中脱颖而出，产品的差异性必须要突出，形成自己鲜明的特点。这不仅仅要求产品本身的差异性突出，产品所附带的服务也应当旗帜鲜明，有让人耳目一新的看法，增加银行理财产品的附加魅力，结合好客户需求，在产品和服务上充分满足客户需求。（作者单位：重庆农村商业银行江北支行）
参考文献
[1]冯庆汇.货币基金短期利益飙升难掩长期颓势[J].理财周刊，2008（45）.
关键词:金融危机;商业银行理财;特点;问题;建议
中图分类号:F8
文献标识码:A
文章编号:1672-3198(2010)04-0155-02
1金融危机赋予商业银行理财业务的新特点
起始于美国次级房地产贷款的危机演化成了一场波及全球的金融海啸,而且进一步恶化为全球性的经济危机,包括前美联储主席格林斯潘在内的西方舆论普遍认为其级别为“百年一遇”,二战之后之仅见。就在不久前,我们还在为一路高升的牛市而欢呼,转眼之间一切繁华尽遭风吹雨打,金融风暴已经携裹着滔天巨浪来到了我们面前,荡涤冲击着每个人的生活。中国的理财市场,也不可避免的受到了波及。在金融危机的背景下,我国商业银行理财业务呈现以下几个主要特点。
1.1商业银行理财产品收益率逐步走低
从近几年银行理财产品收益率的走势来看,受金融危机的影响,无论是本币产品还是外币产品,银行理财产品的收益率都呈现出一个快速上扬到大幅下挫的曲线。比如说人民币固定收益类理财产品,在本轮经济周期的上行期,一年期平均收益率从2004年的2.82%左右上升到2007年的6.60%左右,经济处于下行时,一年期平均收益率转而又下降至2009年第一季度的3.84%左右,纵观整个2009年,共有6824款理财产品到期,平均年化收益率为3.26%,这比起2008年4.53%的平均年化收益率来讲有明显下降的趋势,下降幅度接近三成。显示出金融危机对商业银行理财业务的强大影响力。
1.2人民币理财产品一枝独秀
截止到2009年10月份,人民币理财产品占据市场主流,其市场占比已经连续三个月超过80%,10月为83.27%,与9月基本持平。而10月美元理财产品市场占比仅为7.45%,较9月下降0.9%;欧元、澳元、港币理财产品市场占比则均保持在3%左右。在金融危机的背景下,人民币理财产品真正做到了一枝独秀。
1.3理财产品以短期,稳健型产品占主导
面临着全球性的金融危机,利率风险、汇率风险、股市风险、商品市场风险以及流动性风险等充斥市场,使暴露在这些风险之下的理财产品时刻面临市场波动的影响。在这种背景下,投资于短期理财产品成为市场的首选。从国内银行发行的理财产品来看,2004年短期理财产品的比重为17.89%,2009年1季度则高达74.19%,显示在经济下行期,短期理财产品的占比越来越高。不得不说,在金融危机的冲击和经济减速的担忧下,理财产品由“粗放型”向“精耕细作型”过渡,已经形成了以短期主的格局。
就类型来看,在2003-2007年经济上行阶段,理财资金比较集中于资本市场和信贷市场以及大宗商品市场,比如说“打新股”理财产品,信贷受让计划理财产品以及与大宗商品走势挂钩的结构性理财产品,是经济上行阶段的主流产品。但自2008年经济进入下行期后,特别是受金融危机的影响,银行理财产品的投资标的趋于保守。风险较大的结构类产品数量大幅下降,与资本市场联系紧密的新股类产品的数量也随着08年股票市场波动的加大而逐渐减少。而风险相对较小的债券票据类产品增幅较大,基本上成为008-2009年理财市场的主流。这说明在经济下行周期中,稳健理财产品已经成为主导。
2当前商业银行理财业务面临的问题
2.1理财队伍经济、市场分析研究力量薄弱
商业银行理财业务从本质上说是一种投资业务。从目前发展状况来看,投资的范围无外乎货币市场、资本市场、信贷市场以及大宗商品市场等,而这些市场中的基础资产表现显然与经济周期密切相关。因此,如何提高理财能力、判别理财水平的高低很大程度上依赖于商业银行对经济周期的判断、对市场走势的把握,这需要大量的经济研究和市场分析工作。同时,现阶段理财产品多为较为初级的重复性产品,设计缺乏差异化,把握市场脉搏能力相对较弱,这也是因为尚未成立一支专业化的团队系统深入地研究整个资本市场、理财市场和客户的产品需求,因此缺乏设计差异化并富有竞争力的理财产品。从目前国内商业银行理财团队的组织架构上来看,多数商业银行理财部门还没有建立起专门为理财服务的市场分析研究队伍,即使建立研究队伍的,也由于激励和考核机制不到位,往往形同虚设。
2.2财产品缺乏客观评价标准
当前,在各家银行推出的林林总总的理财产品、理财计划书面前,投资者可能面临无法选择的窘境。主要原因在于理财产品结构越来越复杂,产品说明书越来越难懂,而理财产品的信息披露又不透明,造成投资者盲目攀比理财产品拟定的“预期收益率”,而不能够将影响产品的各个层面因素进行综合考虑,合理选择理财产品。目前国内尚无统一权威的具体标准来衡量商业银行个人理财产品的综合竞争力度。
2.3专业理财服务人才严重缺乏
理财服务是一项高智力的中介服务业务,涉及到市场、资本、金融、贸易等多个领域,需要具备广泛而又系统专业的金融知识,通晓各种金融商品和投资工具,同时又要求从业人员具备熟练的操作技巧,对市场变化具有敏锐的洞察力,以及良好的个人信誉。但在现实中,具备上述综合素质的理财专业人士数量匮乏,一旦市场需求规模形成,商业银行目前拥有的理财团队是不足以满足众多客户需求的。总的来说,我国理财人士的缺乏表现在两方面,一是高素质的客户经理缺乏;二是提供一般理财知识的理财员工缺乏。这导致银行客户关系管理水平不高,对客户的长期联系缺乏,对银行开展个人理财业务的长期支持不够,对个人理财的全面营销造成很大影响。
2.4理财产品的信息不对称,对产品风险的提示不够
虽然产品说明书中均对可能面临的风险作了比较详细的揭示,然而银行许多营业网点没有在明显的位置张贴风险提示公告。商业银行在产品销售上,采取的主要是大众化的营销方式,但既没有按照标准化、大众化产品销售的要求进行充分的信息披露,也没有按照理财产品的不同风险收益组合进行充分的风险揭示。一些商业银行虽然在合同中设计了风险揭示的条款,但由于对理财产品营销人员缺乏严格的要求和必要的培训,在理财产品的宣传和销售过程中,风险揭示经常被有意或无意忽略。引发许多纠纷,对银行声誉造成负面影响。
2.5理财业务售后服务不到位
从各商业银行理财实践活动看,客户在理财过程投诉乃至诉讼最多的是开放式基金、证券业务、保险业务、个人账户黄金买卖、个人账户外汇买卖业务、个人理财业务等理财流程问题。虽然商业银行个人金融业务不断创新,但相关的业务咨询、功能介绍、金融导购等售后服务却严重滞后,使得许多居民对个人金融服务项目一知半解,无法真正享有服务。同时,在顾客购买理财产品过后,也缺乏专门的理财经理对其进行跟踪,及时与客户沟通。
3发展商业银行理财业务的相关建议
3.1打造市场分析,调研团队,把握市场脉搏
多年来,国内商业银行在理财业务发展上对市场分析研究工作重视不够。多数商业银行在理财业务组织架构上,基本上没有建立起市场分析研究团队,导致理财产品在面对市场变化时不能够及时调整,理财产品风险加剧。因此,在全球金融市场瞬息万变的今天,商业银行应重视理财业务的市场分析研究工作,打造一支高素质,专门从事市场调研的团队,理解国内外经济的发展趋势,把握金融市场的变化脉搏,在理财产品开发设计上更具有前瞻性,创新性和主动性。
3.2增加理财产品第三方评测市场
虽然信息不对称在任何行业都存在,但是在商业银行理财业务方面表现得更加严重。它使得委托人获取信息的成本高昂甚至不能获得信息。同时也使得委托人通过合约约束银行即人的成本变得高昂。理财产品合约存在不透明性,容易使得商业银行理财业务违约成本偏低。面对这种情况,监管部门应要求商业银行建立理财业务信息披露制度,逐步按照制度化、规范化要求,真实、准确公开披露有关理财产品信息。同时,积极引入第三方商业银行理财评测机构,加强市场专业化监督,提高商业银行理财业务违约成本和声誉破坏成本,促进商业银行的理财业务创新能力和市。
3.3加强信息披露和风险提示
对于目前国内市场而言,理财产品客户的主体仍是普通储户,其风险识别能力和承受能力相对较弱,因此产品设计还应注重低风险和结构简洁。同时,客户经理在产品销售过程中,应及时、有效地向客户披露相关信息,避免营销时过分渲染最高预期收益率,而对产品说明书中的风险提示则轻描淡写甚至略过不提,从而导致投资者对银行理财产品只知其利、不知其弊的结果。商业银行切实需要按照银监会强调的风险揭示、客户评估及信息披露等要求,对不同理财产品的风险等级做出明确的划分和标识,进而在销售过程中配备专业人员对客户的财务状况、风险偏好、损失承受能力以及投资预期等进行审慎的识别与评估,通过进行必要的分层,辅助客户选择与其风险收益特性相匹配的理财产品,防止由于错误销售而损害客户利益。
3.4全面提高理财人员综合素质,降低个人理财业务风险
理财人员必须全面了解理财产品的各项功能,熟练掌握投资、银行、保险、法律、税收、财务等多方面知识,具备丰富实务操作经验,并有良好的交际和组织协调能力。由此可见,个人理财业务对理财人员的素质要求较高,高素质的理财人员是个人理财业务服务质量的保证,是维护客户的满意度、忠诚度和信任度的关键。但我国商业银行理财业务的发展时间较短,缺乏专业化理财人员。因此,加快培养造就一支高素质、专业化、复合型的理财人员,对商业银行发展个人理财业务,降低个人理财业务的风险至关重要。
3.5加强售后服务管理,建立理财业务的投诉处理标准和程序
构建全面、透明、方便和快捷的客户投诉处理机制,包括处理客户投诉流程、回复安排、投诉调查以及客户投诉的补偿、赔偿制度。这不仅有利于保护客户合法权益,也有利于提升银行理财产品品牌价值,更有利于提升银行声誉。银行应高度重视客户对理财产品相关事宜的投诉工作,实施投诉一站式服务,明确客户投诉处理程序、时限,减少因投诉法律诉讼转化几率建立高素质客户投诉专员队伍,化解理财客户投诉风险。另外,在客户购买理财产品后,应该安排专门的一对一的客户经理来跟踪关心各个客户的理财收益,资产状况,并及时与客户沟通。这也售后服务管理的一个部分。
参考文献
[1]张兴胜,钱金叶.人民币理财产品热销的冷思考\[J\].中国城市金融,2005.